Баннер
Глоссарий

Что такое ОФЗ и какие они бывают

Ильвина Хазиева
/ 18 июля 2022 17:30
4.0 тыс.
7 мин.
Текст изменился / 2 декабря 2023

Если вы хотите попробовать инвестиции на вкус, но не хотите рисковать, рассмотрите облигации федерального займа. Считается, что они надежные, как вклады, но доходность по ним может быть выше. Подробнее об ОФЗ и способах в них вложиться расскажем в статье.

что такое офз
ОФЗ считается надежным способом для инвестиций

Как работают ОФЗ

Облигации – это долговые расписки. Представьте, что вы даете нуждающемуся человеку деньги в долг, а он в ответ вручает вам расписку, что вернет долг в определенное время.

Но главный интерес этой ценной бумаги (ЦБ) не только в том, что долг железно вернут, но и в получении дохода.

Облигации федерального займа отличаются тем, что вы даете в долг не какому-то человеку или компании, а государству. Также облигации могут быть корпоративными и муниципальными.

Факт дня
В 16 веке в Венеции платили монетку-«газетту» за чтение публичного листка с информацией. Позже это название перешло к листку — так появилось слово «газета».

Рассмотрим принцип работы на примере.

Государству понадобились деньги. Оно просит инвесторов подсобить и собрать 5 миллионов рублей, которые вернет через 5 лет. А за помощь будет платить инвесторам проценты.

Для этого Минфин выпускает (или, другими словами, эмитирует) 5000 бумажек номиналом в 1000 рублей каждая. Инвесторы покупают ЦБ, а за это им обещают:

  • выплатить долг через 5 лет,
  • платить проценты каждые полгода.

Так выглядит упрощенная модель. А теперь введем термины и детали.

  • Министерство финансов в этом случае выступает в роли эмитента. Это та организация, которая выпускает (эмитирует) ценные бумаги.
  • Номинал облигации – это сумма, по которой Минфин изначально продает ЦБ и за которую выкупает ее в конце. Номинал большинства облигаций 1000 рублей.
  • Пока облигации существуют, их можно покупать и продавать на бирже.
  • На бирже стоимость ЦБ может меняться, в разное время быть выше или ниже номинала.
  • Дата погашения – это срок, к которому Минфин выкупит ЦБ.
  • Процент, который обещают платить в качестве благодарности, называется купоном.

Например, если он составляет 10% годовых, а выплачивать его обещают каждые полгода, значит, купонный доход за каждые 182 дня владения одной облигацией номиналом 1000 рублей составит 50 рублей.

доходность офз
Облигации федерального займа надежнее корпоративных, но менее доходные

Доходность облигаций федерального займа

Мы разобрали принцип работы. Понимать механику здорово, но главный интерес все же представляет доход.

Заработать здесь можно тремя способами:

  1. на купонном доходе,
  2. на реинвестировании купонов,
  3. на разнице в стоимости.

Купонный доход мы изучили выше. Рассмотрим оставшиеся пункты.

Что такое реинвестирование.

Доход с полученных купонов можно не тратить, а снова вкладывать в инвестиции и тем самым приумножать прибыль. Такое действие называют сложным процентом.

Почему меняется стоимость на бирже.

Смоделируем ситуацию. Доходность по ОФЗ составляет 7%. А доходность на вкладе в Совкомбанке в этот момент 9%, что гораздо выгоднее. Инвесторы начинают массово продавать свои ЦБ, и спрос не успевает за предложением. Чтобы найти покупателя, приходится «делать скидку» и снижать стоимость.

Если ситуация противоположная и доход по ОФЗ кажется очень выгодным, спрос повышается, ЦБ стоят выше номинала.

Все эти переменные учитываются в показателе эффективной доходности к погашению. Он отражает прибыльность от инвестиции в облигацию за все время ее существования.

Виды облигаций федеральных займов

Минфин выпускает не один вид ОФЗ, а более пятидесяти. Их отличия:

  • в доходности,
  • в сроках выплат купонов,
  • в том, насколько часто выплачивают купоны,
  • в датах погашения.

Самый распространенный вид – с постоянным купоном. Его еще обозначают ОФЗ-ПД. Покупая его, вы точно знаете, какую сумму будете получать в каждый период.

ОФЗ-ФД – облигации с фиксированными купонами. Размер купонов вы тоже узнаете заранее, но он может быть неодинаковым в разные годы.

Если ОФЗ погашаются частями, значит, у них есть амортизация. Такие ЦБ шифруют буквами ОФЗ-АД.

Бывает, что размер купона зависит от ставки RUONIA. В этом случае нельзя сказать заранее, каким он будет в будущем. Поэтому его называют переменным или ОФЗ-ПК.

Есть облигации ОФЗ-ИН, номинал которых зависит от инфляции – растет вместе с ней. У них фиксированный купон, но при этом он рассчитывается от динамического номинала. То есть узнать его размер заранее нельзя.

Еще один вид называется ОФЗ-н и именуется народным. Его отличие в том, что на бирже такие ЦБ не найти, зато их можно купить в банках через брокерский счет (именно брокерский, ИИС не подойдет). Их можно погасить раньше назначенного срока по цене не больше номинала и не ниже стоимости при покупке.

Большое количество разновидностей позволяет трейдерам выбирать ЦБ, которые им подходят. Не хочешь зависеть от ставки Центробанка – выбирай ОФЗ-ПД, хочешь уберечь средства от инфляции – подойдет ОФЗ-ИН.

ликвидность офз
ОФЗ высоколиквидны, это упрощает процесс работы с ними

Особенности ОФЗ

  • Их любят за надежность.

Благодаря тому, что ОФЗ эмитирует Минфин, кредитный риск, что обязательства по выплате не будут выполнены, самый низкий среди рублевых инструментов.

  • Они высоколиквидны.

Их легко купить и легко продать. Кроме того, стоимость варьируется не сильно.

  • Доходность.

Доходность, как правило, равна или даже превышает доходность по депозитам. Однако не стоит забывать про налог с дохода и комиссии.

Снизить налоговую нагрузку можно через ИИС – вернуть до 52 тысяч рублей в год.

Бывает ли шопинг выгодным? Да, если покупать с Халвой! До 10% кешбэка, пассивный доход в виде процента на остаток собственных средств до 17%. А самое главное — покупки в рассрочку до 24 месяцев и никаких процентов. Оформите Халву в пару кликов!

Отличия ОФЗ от вкладов

  1. Обычно, если вы снимаете средства с депозита раньше срока, дохода нет. Но если вы продаете ОФЗ раньше срока выплаты купонного дохода, деньги, которые вы должны были получить за время владения, вам все равно выплатят. Допустим, купонный доход выплачивается каждые полгода владения, а вы владели ЦБ только 3 месяца. Накопленный купонный доход за 3 месяца подсчитают и спишут со следующего покупателя, а брокер выплатит вам эту сумму.
  2. Ставки депозитов и облигаций зависят от ключевой ставки Центробанка. Но если депозиты обычно позволяют заработать в промежутке от нескольких месяцев до трех лет, то облигации позволяют зафиксировать доходность на много лет вперед.
  3. В обоих случаях гарантом сохранности средств выступает государство. За возврат ОФЗ оно отвечает полностью, а по вкладам – в пределах 1,4 миллиона рублей (именно такова максимальная сумма выплат Агентством по страхованию вкладов).
  4. Доходность по депозитам фиксированная, а по ОФЗ иногда может оказаться больше планируемой.
зачем нужны офз
ОФЗ позволяют делать накопления в долгосрочной перспективе

Как вложиться в ОФЗ

Изначально облигации эмитируют и размещают на первичном рынке. Принять участие в таких торгах обычный инвестор не может – только крупные участники.

Затем ЦБ выпускают на вторичный рынок для перепродажи и перекупа. Принять участие в торгах на вторичном рынке – а именно на Московской бирже – может любой желающий. Для этого необходимо:

  • открыть брокерский счет или ИИС,
  • пополнить его,
  • приобрести ЦБ через приложение для телефона или торговый терминал.

ОФЗ можно купить по отдельности, начиная с одной штуки, или в готовом «наборе» из разных видов и с разным количеством. Для этого подойдут паи биржевого ПИФа, который состоит из ОФЗ.

Преимущества и недостатки есть в обоих случаях. Что именно выбрать, каждый инвестор решает для себя сам.

Для тех, кто ценит свое время

Подпишитесь на еженедельную email-рассылку и узнавайте о самых интересных публикациях.
Хотите узнавать о новых публикациях не заходя на сайт?
Подписывайтесь на анонсы в ВК и Телеграме
banner image
4.0 тыс.
Ильвина Хазиева
Ильвина Хазиева
Расскажу интересно о скучном и сложном. И пусть ваши финансовые страхи исчезнут!
Баннер