Если где-то убыло, значит, где-то прибыло. Разбираемся с притоком и оттоком капитала

• Что такое приток капитала
• Что такое отток капитала
• Причины движения капитала
• Как приток и отток капитала влияют на экономику
• Как бороться с последствиями

Попробуем разобраться.

Что такое приток капитала

Приток капитала — это процесс, при котором зарубежные вкладчики переводят свои деньги в отечественные активы, но исключительно с целью заработка.

Существует два основных вида притока: инвестиции и кредиты.

В первом случае деньги иностранных вкладчиков идут на покупку российских фирм, акций и облигаций, а также недвижимости. Во втором — наши предприятия получают кредиты за границей, что способствует их развитию.

Кроме того, Центробанк определяет чистые значения движений капитала. Так, чистый приток капитала — это разница между общим притоком средств из-за границы к его оттоку.

А чистый отток капитала — это противоположное значение. 

Что такое отток капитала

Отток капитала — это ситуация, когда деньги, наоборот, уходят за рубеж. То есть это вложение местных средств в иностранные активы.

Так же как и в случае с притоком, уместно говорить и о кредитовании — только на этот раз отечественные организации одалживают деньги зарубежным все с той же целью заработать. Оба этих варианта приводят к тому, что средства уходят из страны.

Кроме того, дополнительно можно отметить еще два направления движения денег — перевод средств из отечественной валюты в зарубежную (то есть почти что приобретение активов), а в случае с притоком — все то же самое, но противоположные операции.

Также стоит сказать, что часто отток денег путают с его «бегством», а именно — с большим выводом денег из-за девальвации национальной валюты, контролем со стороны государства и другим экономическим или политическим причинам.

Этот процесс может быть как законным, так и не очень. В первом случае инвестор просто возвращает деньги себе на родину. Во втором — у него возникают большие трудности, чтобы сделать это легально, потому что государство устанавливает сильный контроль за выводом средств. 

Причины движения капитала

Самые частые причины:

• санкции приводят к тому, что отечественные фирмы не могут получать новые кредиты, но при этом обязаны выплачивать старые;
• боязнь иностранных партнеров потерять вложенные средства из-за политической ситуации в России;
• мало кто из жителей России может быть на 100% уверен, что рубль в скором времени не обвалится, отсюда и большая привлекательность зарубежных валют;
• создание счетов в иностранных банках. Многие компании, занимающиеся экспортом, стараются производить расчеты в тех регионах, где ведут бизнес, — так удобнее;
• крупные российские фирмы расширяются и создают филиалы за пределами нашей страны.

В долгосрочной перспективе утечка капитала может разрушить экономический баланс не только одной страны, но и во всем мире в целом. 

Как приток и отток капитала влияют на экономику

У читающих статью может возникнуть ощущение, что приток — это всегда хорошо, а отток — плохо, но на деле это не всегда так.

Большую роль в этом вопросе играет не столько само движение капитала, сколько его направление. К примеру, у государства может увеличиться внешний долг, если бóльшая часть денег, которую оно получает, — это кредиты.

Если же это, наоборот, преимущественно инвестиции, то дела обстоят уже намного лучше, ведь при этом появляются новые рабочие места, растет деловая активность и производительность. 

Также важно и то, на что идут деньги. Например, кредитование других регионов позволяет создавать новые способы заработка (это отлично), а если отечественные акции не так сильно интересуют инвесторов и они предпочитают выводить свои деньги за рубеж, то тут уже дела плохи.

Еще один фактор, который важно учитывать: соотношение разных движений капитала. В идеальной ситуации должен соблюдаться баланс, при котором эти два показателя будут одинаковы. 

Как бороться с последствиями

Последствия бывают разные, но правительства всегда имеют в своем арсенале несколько способов решения проблемы оттока денег. 

• Одна из самых популярных тактик — ограничить передвижение денег за рубеж, создав жесткий аппарат контроля за передвижением капитала. Но зачастую это не лучшая идея, поскольку подобная стратегия приводит к снижению уровня экономики. Кроме того, этот вариант можно обойти с помощью, например, криптовалют.
• Еще одна опция — сделать перевод средств за границу очень дорогостоящим, что может создать большие трудности для инвесторов.
• Также иногда повышают процентные ставки, что делает местную валюту более привлекательной, что, в свою очередь, делает ее немного дороже.

Но и тут минусов хватает: подобный подход вызывает рост инфляции и делает ведение бизнеса в стране очень дорогим.

Сложно сказать, являются ли движения капитала положительным или отрицательным явлением, — везде есть свои плюсы и минусы. С одной стороны, у предпринимателей появляется возможность развивать бизнес за границей, открывать там же счета в банках и инвестировать, а с другой — если движения вызваны нестабильностью экономики и политики, девальвацией национальной валюты или усилением контроля со стороны власти, а отток наблюдается длительное время, то это повод задуматься о целесообразности ведения бизнеса в этом месте.