Российский дефолт 1998 года: история, причины и последствия

• Экономический кризис в России
• Дефолт 1998 года
• Причины
• История
• Последствия

«Мы проснулись и только часа через два осознали, что теперь в другой России и без гроша за душой — в стране объявили дефолт. Мы оказались народом без будущего», — делится воспоминаниями жительница Петербурга Анастасия. 

В учебниках это слово безлично для нового поколения. Но очевидцы событий 1998 года читают его с тревогой, обидой и сожалением. Дефолт — это невозможность правительства выполнять денежные обязательства и условия договора займа по выплате процентов / основного долга по долговым обязательствам или же по договору о выпуске облигационного займа.

Почему власти допустили разорение граждан и крах нескольких секторов? Разбираемся в предпосылках дефолта в результате перехода страны на другую экономическую модель. 

Экономический кризис в России

Первые очевидные признаки появились еще в 1991 году — сразу после распада СССР и смены власти. Экономическое состояние страны в последующие годы постепенно ухудшалось, но правительство будто игнорировало предпосылки большой проблемы и отказывалось верить в столь негативный исход в виде дефолта. 

В течение нескольких лет власти целенаправленно истощали антикризисные государственные запасы, игнорируя возможности нарастить бюджет. Вместо этого в 1992 году правительство торжественно сообщило о переходе на новую экономическую модель: плановую сменила рыночная. Вместе с тем ослаб государственный контроль коммерческого сектора. 

Изменения подкрепили указом от 2 января того же года. Страна совершила переход к свободным ценам и тарифам на продукцию производственно-технического назначения, товары народного потребления, работы и услуги. Под свободными, то есть рыночными ценами подразумевалась стоимость на основе спроса и предложения.

Однако изменения стали отправной точкой в кризис: цены стремительно выросли, сбережения юридических и физических лиц сократились в разы из-за девальвации рубля, а около 80% активов государства приватизировали. Как промежуточный итог: сокращение участия государственного сектора в ВВП до 38%. 

Еще сильнее кризисный маховик раскручивался от непостоянства политической позиции власти: Кремль то и дело менял налоговые ставки, вносил нововведения, отказываясь от старых установок, вводил акцизы, усиливал давление на промышленные предприятия. Из-за этого многие фирмы закрывались, некоторые попросту сокращали производство и вынужденно экономили на оплате труда. Россияне ждали зарплату месяцами. 

Внутренний рынок страны столкнулся с падением спроса, реальных доходов населения, сокращением производственной базы и товаров. Люди выживали и старались тратиться только на необходимое: еду и одежду, которой, к слову, в магазинах было немного. Компании сохраняли ресурсы через отказ от налогов и выполнения кредитных обязательств. Государственный бюджет сокращался. 

Что делал московский Белый дом? Продолжая игнорировать тревожные звонки, правительство придумало уникальную меру — выпуск государственных краткосрочных облигаций (ГКО) сроком обращения 3-12 месяцев номиналом в миллион рублей. Это оживило коммерческий сектор: компании активно скупали бумаги, надеясь на выплату процентов. Воодушевившись высоким спросом, Минфин увеличил эмиссию необеспеченных облигаций, раздув тем самым кризисный пузырь. 

В 1997 году Россию потрясло событие мирового масштаба — начался Азиатский финансовый кризис. Это подвигло народ к необдуманным покупкам ГКО, а иностранных инвесторов — к выводу валютных средств из российских активов. Весна 1998 года стала негативным периодом для вкладчиков: власти не смогли произвести выплаты по договорам всем держателям, но при этом повысили ставки до 140% годовых, рассчитывая на новых инвесторов.

Продолжительный выпуск бумаг обернулся увеличением задолженности перед держателями и зарубежными кредиторами. Стране ничего не оставалось, как взять кредит в размере 4,781 млрд долларов у Международного валютного фонда (МВФ) 20 июля 1998 года. На фоне этого физические и юридические лица продолжали покупать необеспеченные ГКО. Внутренний долг России вырос до 19,3% ВВП. 

Дефолт 1998 года

Великий Новгород, 14 августа 1998 года. Президент Борис Ельцин в беседе с журналистом «твердо и четко» заявил, что девальвации не будет, потому что «все просчитано» и «каждые сутки проводится работа и контроль». Но 17 августа правительство и ЦБ заявили о техническом дефолте по основным видам государственных ценных бумаг.

Жительница Дальнего Востока Галина:

«Первые зарплатные задержки начались с 1992 года — мы даже не могли купить „Сникерсы“ и „Марсы“. В 1994 появилось понятие „черный вторник“ — курс доллара сильно вырос. Деньги потеряли ценность, инфляция не останавливалась. Все вело к дефолту. В 1996 и 1997 году по шесть–восемь месяцев не выплачивали ничего. Я тогда работала преподавателем в школе. Помню, когда пришли какие-то деньги на зарплаты, мы стояли несколько часов в очереди и получили не все». 

Очевидец дефолта Сергей:

«В 1998 у меня была первая работа, зарплата 50 долларов. Я арендовал первую квартиру, съехал от родителей и даже мог делать накопления. К моменту дефолта на счету было 2000 рублей, сейчас трудно оценить, что это за сумма. Проблема была и в росте цен, и в общей панике. Снять со счета деньги было трудно: банк на какое-то время все заблокировал, люди стояли в очереди за наличкой, но в конце-концов деньги отдали. 

Купить на них было уже нечего, потому что в панике люди скупили все, тем более что были свежи воспоминания о советском дефиците всего. В итоге удалось купить синтетический палас для родителей, маме сапоги и еще что-то ерундовое. Естественно, у людей было много переживаний. Помню, как на работе одна коллега по-настоящему рыдала на фоне страха за будущее. Самое интересное началось позже. Пришлось взять вторую работу, ночную, спать было совсем некогда. Научился сушить сухари — иногда правда приходилось ими питаться».

Другая очевидица происходящего вспоминает те времена с иронией: «Мне было 15, жили весьма небогато, поэтому особо и не заметили. Помню, как смеялись в магазине с продавщицами, которые шестой раз за день переписывали ценники на масло. У нас с матерью скорее азарт был: ну давай, 1998, добивай!».

С ценами с 1992 по 1998 происходило что-то странное: сказались денежная реформа и девальвация рубля. По данным Федеральной службы государственной статистики, в среднем стоимость на продукты питания за шесть лет выросла и одновременно сократилась в 8–15 раз. После дефолта товары подорожали на 100-200%. Исходя из данных таблицы*, в 2000 году цены стабилизировались и далее росли планомерно.

*С 1998 г. стоимость указана в масштабе цен, который установился с 1 января 1998 года.

Среднемесячная зарплата по стране тоже варьировалась, свидетельствует статистика Госкомстата РФ. Так, в 1991 году было 548 рублей, в 1992, 1993, 1994, 1995 и 1995 году из-за реформ оплата составляла 5995, 220351, 472392,  790210, 950205 соответственно, а в 1998 — 1051, в 1999 — 1523, в 2000 — 2259 рублей. Учреждения постоянно задерживали оплату. К 1996 году доля невыплат затронула 60% работников по всей стране. 

При таком уровне заработных плат некоторые люди откладывали средства. Накопления в рублях сгорели за один миг, впрочем, как мечты и планы граждан на дорогостоящие покупки. Вот что говорит свидетель событий тех лет Роман:

«У отца лежали сбережения на трехкомнатную квартиру. В злополучный день там было пока на двухкомнатную… Но квартиру мы так и не купили».

Те, кто откладывал в американских долларах, на дефолте выиграли: многие вспоминают о нем в связке с удачными покупками. По словам Людмилы, она копила на квартиру в долларах, когда курс подскочил, обменяла сумму с трехкратной прибылью. Квартиру приобрела у организации по цене, зафиксированной в рублях, — это была однушка в элитном доме. С рублевой подушкой безопасности не хватило бы даже на хрущевку.

Другой позитивный пример привела Ольга, чьи родители накопили 5000 долларов. Они планировали покупать на них ВАЗовскую семерку, а купили однокомнатную квартиру. В настоящая время люди со среднестатистическим доходом предпочитают накоплениям кредиты на выгодных условиях.

Причины 

Спустя годы появилось несколько версий. Эксперты расходятся во мнениях, оценивая действия правительства тех лет. Негласно существует три причины.

1. Рука Запада, который искусственно спровоцировал кризис в России через олигархов, чиновников и иностранных инвесторов. Например, вице-президент Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян в 1998 году заявил, что дефолт принес выгоду некоторым участникам рынка, а Алексей Кудрин, который был заместителем министра финансов, намекал на виновность Международного валютного фонда (МВФ), не предоставившего новый кредит. 
2. Виновников нет. Девальвация и дефолт были неизбежны при том плачевном состоянии национальной экономики. Но в 1998 году заместитель председателя Сбербанка России Геннадий Меликьян сказал, что власти и ЦБ искусственно завысили курс и намеренно потратили госрезервы. Все чиновники якобы оказались заложниками действий высшей власти. 
3. Виновата Государственная дума, которая в те годы была под контролем КПРФ. Сторонники этой версии считают, что парламентарии осознанно отказались от антикризисных мер и не приняли соответствующий законопроект, а также помощь МВФ. 

История

События с 1991 года можно представить хронометражно, чтобы оценить каждое действие властей. Экономический кризис наступил из-за нескольких факторов, а не одного неверного решения. 

Комиссия Совета Федерации, которая расследовала обстоятельства дефолта, увидела причину в «отсутствии у правительства РФ средств для исполнения долговых обязательств по ГКО — ОФЗ» и в «резком ухудшении условий привлечения для этого новых займов». Долговой кризис, по мнению членов комиссии, возник из-за «завышения доходности ГКО — ОФЗ практически с первых же месяцев их размещения». Это «неизбежно должно было привести к саморазрушению строящейся таким образом системы государственных заимствований и банкротству государства». 

Экономист Андрей Илларионов уверен, что кризис наступил вследствии макроэкономической политики «валютного коридора», основоположниками которой были вице-премьер Анатолий Чубайс, председатель ЦБ Сергей Дубинин, член партии КПРФ Егор Гайдар. 

Последствия

Власти отказались контролировать курс национальной валюты, из-за чего курс доллара неустанно рос: 1 сентября доллар стоил 6,3 рубля, а 1 января 1998 года — 20,65 рубля. В 1999 году стоимость выросла до 27 рублей, то есть за 18 месяцев рубль обесценился в четыре раза. В стране случилась экономическая катастрофа, в результате которой в 1999 году сменился президент России.

Экономическая политика от 1992 года до 1998 года показала, как опасен неструктурированный подход к развитию страны. Российская экономика, пережившая тяжелейшие времена, начала расти в результате повышения стоимости энергоресурсов на мировом рынке, отказа сдерживания инфляции, ликвидации задержек по пенсиям, пособиям и заработным платам, исполнения финансовых обязательств перед подрядчиками по государственным заказам и бюджетными организациями, регулирования цен всех монополистов на рынке.