Баннер
Инвестиции

Российский дефолт 1998 года: история, причины и последствия

Александра Мельник
/ 16 января 15:00
15 мин.
Текст изменился / 19 апреля 2024

Август 1998 года запомнился не теплыми летними вечерами, а фактическим разорением миллионов россиян — в стране объявили дефолт. Рассказали, почему правительство не выполнило денежные обязательства и к каким последствиям это привело.

дефолт
Накопления россиян обнулились в один день

«Мы проснулись и только часа через два осознали, что теперь в другой России и без гроша за душой — в стране объявили дефолт. Мы оказались народом без будущего», — делится воспоминаниями жительница Петербурга Анастасия. 

В учебниках это слово безлично для нового поколения. Но очевидцы событий 1998 года читают его с тревогой, обидой и сожалением. Дефолт — это невозможность правительства выполнять денежные обязательства и условия договора займа по выплате процентов / основного долга по долговым обязательствам или же по договору о выпуске облигационного займа.

Почему власти допустили разорение граждан и крах нескольких секторов? Разбираемся в предпосылках дефолта в результате перехода страны на другую экономическую модель. 

Экономический кризис в России

Первые очевидные признаки появились еще в 1991 году — сразу после распада СССР и смены власти. Экономическое состояние страны в последующие годы постепенно ухудшалось, но правительство будто игнорировало предпосылки большой проблемы и отказывалось верить в столь негативный исход в виде дефолта. 

В течение нескольких лет власти целенаправленно истощали антикризисные государственные запасы, игнорируя возможности нарастить бюджет. Вместо этого в 1992 году правительство торжественно сообщило о переходе на новую экономическую модель: плановую сменила рыночная. Вместе с тем ослаб государственный контроль коммерческого сектора. 

Изменения подкрепили указом от 2 января того же года. Страна совершила переход к свободным ценам и тарифам на продукцию производственно-технического назначения, товары народного потребления, работы и услуги. Под свободными, то есть рыночными ценами подразумевалась стоимость на основе спроса и предложения.

Однако изменения стали отправной точкой в кризис: цены стремительно выросли, сбережения юридических и физических лиц сократились в разы из-за девальвации рубля, а около 80% активов государства приватизировали. Как промежуточный итог: сокращение участия государственного сектора в ВВП до 38%. 

Еще сильнее кризисный маховик раскручивался от непостоянства политической позиции власти: Кремль то и дело менял налоговые ставки, вносил нововведения, отказываясь от старых установок, вводил акцизы, усиливал давление на промышленные предприятия. Из-за этого многие фирмы закрывались, некоторые попросту сокращали производство и вынужденно экономили на оплате труда. Россияне ждали зарплату месяцами. 

Внутренний рынок страны столкнулся с падением спроса, реальных доходов населения, сокращением производственной базы и товаров. Люди выживали и старались тратиться только на необходимое: еду и одежду, которой, к слову, в магазинах было немного. Компании сохраняли ресурсы через отказ от налогов и выполнения кредитных обязательств. Государственный бюджет сокращался. 

Что делал московский Белый дом? Продолжая игнорировать тревожные звонки, правительство придумало уникальную меру — выпуск государственных краткосрочных облигаций (ГКО) сроком обращения 3-12 месяцев номиналом в миллион рублей. Это оживило коммерческий сектор: компании активно скупали бумаги, надеясь на выплату процентов. Воодушевившись высоким спросом, Минфин увеличил эмиссию необеспеченных облигаций, раздув тем самым кризисный пузырь. 

облигации
Облигация 1992 года

В 1997 году Россию потрясло событие мирового масштаба — начался Азиатский финансовый кризис. Это подвигло народ к необдуманным покупкам ГКО, а иностранных инвесторов — к выводу валютных средств из российских активов. Весна 1998 года стала негативным периодом для вкладчиков: власти не смогли произвести выплаты по договорам всем держателям, но при этом повысили ставки до 140% годовых, рассчитывая на новых инвесторов.

Продолжительный выпуск бумаг обернулся увеличением задолженности перед держателями и зарубежными кредиторами. Стране ничего не оставалось, как взять кредит в размере 4,781 млрд долларов у Международного валютного фонда (МВФ) 20 июля 1998 года. На фоне этого физические и юридические лица продолжали покупать необеспеченные ГКО. Внутренний долг России вырос до 19,3% ВВП. 

Дефолт 1998 года

Великий Новгород, 14 августа 1998 года. Президент Борис Ельцин в беседе с журналистом «твердо и четко» заявил, что девальвации не будет, потому что «все просчитано» и «каждые сутки проводится работа и контроль». Но 17 августа правительство и ЦБ заявили о техническом дефолте по основным видам государственных ценных бумаг.

Жительница Дальнего Востока Галина:

«Первые зарплатные задержки начались с 1992 года — мы даже не могли купить „Сникерсы“ и „Марсы“. В 1994 появилось понятие „черный вторник“ — курс доллара сильно вырос. Деньги потеряли ценность, инфляция не останавливалась. Все вело к дефолту. В 1996 и 1997 году по шесть–восемь месяцев не выплачивали ничего. Я тогда работала преподавателем в школе. Помню, когда пришли какие-то деньги на зарплаты, мы стояли несколько часов в очереди и получили не все». 

курс доллара
Курс доллара в 1998 году. Источник: wikipedia.org

Очевидец дефолта Сергей:

«В 1998 у меня была первая работа, зарплата 50 долларов. Я арендовал первую квартиру, съехал от родителей и даже мог делать накопления. К моменту дефолта на счету было 2000 рублей, сейчас трудно оценить, что это за сумма. Проблема была и в росте цен, и в общей панике. Снять со счета деньги было трудно: банк на какое-то время все заблокировал, люди стояли в очереди за наличкой, но в конце-концов деньги отдали. 

Купить на них было уже нечего, потому что в панике люди скупили все, тем более что были свежи воспоминания о советском дефиците всего. В итоге удалось купить синтетический палас для родителей, маме сапоги и еще что-то ерундовое. Естественно, у людей было много переживаний. Помню, как на работе одна коллега по-настоящему рыдала на фоне страха за будущее. Самое интересное началось позже. Пришлось взять вторую работу, ночную, спать было совсем некогда. Научился сушить сухари — иногда правда приходилось ими питаться».

Другая очевидица происходящего вспоминает те времена с иронией: «Мне было 15, жили весьма небогато, поэтому особо и не заметили. Помню, как смеялись в магазине с продавщицами, которые шестой раз за день переписывали ценники на масло. У нас с матерью скорее азарт был: ну давай, 1998, добивай!».

С ценами с 1992 по 1998 происходило что-то странное: сказались денежная реформа и девальвация рубля. По данным Федеральной службы государственной статистики, в среднем стоимость на продукты питания за шесть лет выросла и одновременно сократилась в 8–15 раз. После дефолта товары подорожали на 100-200%. Исходя из данных таблицы*, в 2000 году цены стабилизировались и далее росли планомерно.

*С 1998 г. стоимость указана в масштабе цен, который установился с 1 января 1998 года.

Среднемесячная зарплата по стране тоже варьировалась, свидетельствует статистика Госкомстата РФ. Так, в 1991 году было 548 рублей, в 1992, 1993, 1994, 1995 и 1995 году из-за реформ оплата составляла 5995, 220351, 472392,  790210, 950205 соответственно, а в 1998 — 1051, в 1999 — 1523, в 2000 — 2259 рублей. Учреждения постоянно задерживали оплату. К 1996 году доля невыплат затронула 60% работников по всей стране. 

При таком уровне заработных плат некоторые люди откладывали средства. Накопления в рублях сгорели за один миг, впрочем, как мечты и планы граждан на дорогостоящие покупки. Вот что говорит свидетель событий тех лет Роман:

«У отца лежали сбережения на трехкомнатную квартиру. В злополучный день там было пока на двухкомнатную… Но квартиру мы так и не купили».

Те, кто откладывал в американских долларах, на дефолте выиграли: многие вспоминают о нем в связке с удачными покупками. По словам Людмилы, она копила на квартиру в долларах, когда курс подскочил, обменяла сумму с трехкратной прибылью. Квартиру приобрела у организации по цене, зафиксированной в рублях, — это была однушка в элитном доме. С рублевой подушкой безопасности не хватило бы даже на хрущевку.

Другой позитивный пример привела Ольга, чьи родители накопили 5000 долларов. Они планировали покупать на них ВАЗовскую семерку, а купили однокомнатную квартиру. В настоящая время люди со среднестатистическим доходом предпочитают накоплениям кредиты на выгодных условиях.

Зачем откладывать деньги долгие месяцы, если можно получить желаемое прямо сейчас? Возьмите кредит в Совкомбанке, оформите услугу «Гарантия минимальной ставки» и получите шанс вернуть проценты по истечении срока кредитования. Для этого расплачивайтесь Халвой каждый месяц и не допускайте просрочек по кредиту. Оставить заявку вы можете в два клика.

Причины 

Спустя годы появилось несколько версий. Эксперты расходятся во мнениях, оценивая действия правительства тех лет. Негласно существует три причины.

  1. Рука Запада, который искусственно спровоцировал кризис в России через олигархов, чиновников и иностранных инвесторов. Например, вице-президент Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян в 1998 году заявил, что дефолт принес выгоду некоторым участникам рынка, а Алексей Кудрин, который был заместителем министра финансов, намекал на виновность Международного валютного фонда (МВФ), не предоставившего новый кредит. 
  2. Виновников нет. Девальвация и дефолт были неизбежны при том плачевном состоянии национальной экономики. Но в 1998 году заместитель председателя Сбербанка России Геннадий Меликьян сказал, что власти и ЦБ искусственно завысили курс и намеренно потратили госрезервы. Все чиновники якобы оказались заложниками действий высшей власти. 
  3. Виновата Государственная дума, которая в те годы была под контролем КПРФ. Сторонники этой версии считают, что парламентарии осознанно отказались от антикризисных мер и не приняли соответствующий законопроект, а также помощь МВФ. 

История

События с 1991 года можно представить хронометражно, чтобы оценить каждое действие властей. Экономический кризис наступил из-за нескольких факторов, а не одного неверного решения. 

Период

События

1991 год

«Павловская» денежная реформа;

закон «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках»;

закон «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР»

начало радикальных экономических реформ; 

председателем Госкомимущества стал Анатолий Чубайс;

постановление правительства «О мерах по либерализации цен»; 

изданы «Основные положения программы приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ в 1992 году»;

постановление о реорганизации колхозов и совхозов в любую стандартную форму ассоциаций.

1992 год

Либерализация цен, начало галопирующего роста цен;

указ о свободе торговли;

утверждена «Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий в РФ на 1992 г»;

главой ЦБ РФ стал Виктор Геращенко; 

указ президента «О введении системы приватизационных чеков в Российской Федерации».

1993 год

Денежная реформа;

банковский кризис.

1994 год

Обвал курса рубля к доллару США, народ назвал это «черным вторником». 

1995 год

Госдума приняла закон «О восстановлении и защите сбережений граждан РФ»;

усилился банковский кризис;

закон «Об акционерных обществах»;

проведены залоговые аукционы.

1996 год

Президентский указ о компенсации вкладов населения в 1000 раз.

1997 год

Указ «Об изменении нарицательной стоимости денежных знаков и масштаба цен»;

выросли ставки процентов по ГКО и межбанковским кредитам;

резкое снижение стоимости российских корпоративных ценных бумаг.

1998 год

1000-кратная деноминация рубля;

закончились деньги для финансирования краткосрочного госдолга и удержания курса рубля;

дефолт по внутренним обязательствам (ГКО, ОФЗ);

отказ  поддерживать курс рубля дальше;

крах макроэкономической политики с 1992 года;

обесценивание рубля;

спад производства;

рост инфляции;

падение уровня жизни населения;

с 17 августа по 17 ноября доллар к рублю по курсу ЦБ РФ подорожал на 167,1%.

экономика 1997
Митинг в Переславле-Залесском в 1997. Источник: «Переславская неделя»/Ю.Н.Частов/Wikimedia

Комиссия Совета Федерации, которая расследовала обстоятельства дефолта, увидела причину в «отсутствии у правительства РФ средств для исполнения долговых обязательств по ГКО — ОФЗ» и в «резком ухудшении условий привлечения для этого новых займов». Долговой кризис, по мнению членов комиссии, возник из-за «завышения доходности ГКО — ОФЗ практически с первых же месяцев их размещения». Это «неизбежно должно было привести к саморазрушению строящейся таким образом системы государственных заимствований и банкротству государства». 

Экономист Андрей Илларионов уверен, что кризис наступил вследствии макроэкономической политики «валютного коридора», основоположниками которой были вице-премьер Анатолий Чубайс, председатель ЦБ Сергей Дубинин, член партии КПРФ Егор Гайдар. 

Последствия

Власти отказались контролировать курс национальной валюты, из-за чего курс доллара неустанно рос: 1 сентября доллар стоил 6,3 рубля, а 1 января 1998 года — 20,65 рубля. В 1999 году стоимость выросла до 27 рублей, то есть за 18 месяцев рубль обесценился в четыре раза. В стране случилась экономическая катастрофа, в результате которой в 1999 году сменился президент России.

экономика россии
Экономические показатели 1991-1999 годы. Источник:  wikipedia.org

Экономическая политика от 1992 года до 1998 года показала, как опасен неструктурированный подход к развитию страны. Российская экономика, пережившая тяжелейшие времена, начала расти в результате повышения стоимости энергоресурсов на мировом рынке, отказа сдерживания инфляции, ликвидации задержек по пенсиям, пособиям и заработным платам, исполнения финансовых обязательств перед подрядчиками по государственным заказам и бюджетными организациями, регулирования цен всех монополистов на рынке.

Для тех, кто ценит свое время

Подпишитесь на еженедельную email-рассылку и узнавайте о самых интересных публикациях.
Хотите узнавать о новых публикациях не заходя на сайт?
Подписывайтесь на анонсы в ВК и Телеграме
banner image
Александра Мельник
Александра Мельник
Сохранить деньги — мудрость, умело расходовать — искусство. С легкостью рассказываю о финансовой стороне жизни.
Баннер