Баннер
Сбережения

Что такое облигации федерального займа и как их лучше выбирать

Артур Сафин
/ 2 февраля 2022 13:20
8.0 тыс.
7 мин.
Текст изменился / 17 июля 2023

ОФЗ на российском фондовом рынке многие воспринимают как эталон надежности, поскольку выплаты гарантирует государство. В то же время иногда их стоимость подвержена снижению. Как правильно инвестировать в облигации федерального займа и избегать просадок?

что такое офз
Описание=ОФЗ являются неплохой альтернативой акциям, поскольку их надежность сопоставима с банковскими депозитами, а волатильность по ним низкая

Многие инвесторы, особенно начинающие, при вложениях в фондовый рынок фокусируются на акциях. Однако свои вложения нужно распределять не только по секторам и странам, но и в рамках разных инструментов.

Одним из привлекательных вариантов для инвестирования являются облигации федерального займа (ОФЗ). Какие преимущества и риски имеют ОФЗ? Разбираемся в нашем материале.

Факт дня
Покахонтас — не только героиня мультфильма Dysney, но и первая женщина, чье изображение появилось на долларах США.

Что такое облигации федерального займа

ОФЗ — государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации в российских рублях. Как и в случае с обычными облигациями, по ОФЗ можно получить их номинальную стоимость в установленный эмитентом срок (дата погашения).

Кроме того, облигации федерального займа дают право на получение купонного дохода, который обычно выплачивается с периодичностью раз в полгода.

Каждый выпуск ОФЗ имеет свои параметры, в частности:

  • Срок до погашения — период, в течение которого инвестор будет получать купонный доход до погашения номинальной стоимости облигации.
  • Доходность к погашению — годовая доходность по выплаченным купонам, рассчитываемая в процентах. Она может варьироваться с учетом изменения стоимости облигации.
  • Номинальная стоимость облигаций — стоимость облигации на момент размещения и на момент погашения эмитентом.

Даже если вследствие колебаний на рынке текущая стоимость облигации в моменте опустилась до 900 рублей, в дату погашения вам выплатят ее номинальную стоимость 1 000 рублей.

Облигации федерального займа делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Пассивный доход — это не мечта, а реальность! Простой и проверенный способ для заработка — вклад в Совкомбанке. Когда вы откроете вклад, то получите:

  • доходность до 19% годовых;
  • возможность выбрать условия, подходящие именно вам;
  • дополнительное страхование средств от государства.

Гарантированный доход без лишних рисков позволит вам приумножить накопления и защитить их от инфляции.

Виды

ОФЗ-ПД (29) предполагают выплату постоянного купонного дохода. Выпускаются с 1998 года. Обозначаются первыми двумя цифрами 29. Купонный доход одинаков в течение всего периода выплат, вплоть до момента погашения номинальной стоимости облигаций.

Предположим, вы купили 5 облигаций номиналом 1 000 рублей со сроком погашения 7 лет. Купонный доход составил 7% годовых или 70 рублей в год на одну облигацию. Соответственно, к моменту погашения инвестор получит 2 450 рублей купонного дохода.

ОФЗ-ФД —  с фиксированным купонным доходом. Впервые на рынке долга появились в 1999 году. Купонный доход меняется в зависимости от временного периода.

Например, за первый год он составил 6% годовых, за второй — 7%. При этом номинальная доходность внутри года не поменяется, в отличие, например, от облигаций с переменным купоном. Соответственно, общий купонный доход, как в случае с облигациями с постоянным купонным доходом, будет известен заранее.

Например, вы купили ОФЗ-ФД номиналом 1 000 рублей со сроком погашения 3 года. В первый год купонный доход составил 5%, во второй 6%, в третий 7%. Таким образом, за три года вы получите 50 + 60 + 70 = 180 рублей купонного дохода.

ОФЗ-ПК (26, 25) — с переменным купоном. Данные облигации выпускались в период с 1995 по 1998 годы, а также с 2014 года. Выпуски данных ценных бумаг начинаются с цифр 26 или 25. Доходность по таким ОФЗ определяется в зависимости от среднего значения RUONIA за определенный период и размера фиксированной выплаты.

RUONIA — ставка, измеряющая стоимость денег на межбанковском рынке в краткосрочный период.

Выплаты по данным ОФЗ могут производиться от 2 до 4 раз в год. Данный вид облигаций минимизирует риски инвестора в случае повышения процентных ставок в экономике. Даже если стоимость облигации будет снижаться, то купонный доход будет расти.

ОФЗ-АД (46, 48) — с амортизацией долга. Обозначаются первыми двумя цифрами — 46 или 48. Главная особенность заключается в том, что по таким облигациям не только выплачивается купонный доход, но и частично погашается их номинальная стоимость.

Допустим, инвестор приобрел ОФЗ-АД номиналом 1 000 рублей со сроком погашения 5 лет. В первый год купонный доход составил 7% годовых или 70 рублей, и была применена амортизация долга в 200 рублей (то есть инвестору вернули 200 рублей от стоимости облигации).

Соответственно, следующий купонный доход будет рассчитываться от суммы 800 рублей (1 000-200) и составит при ставке 7% годовых 56 рублей. При дальнейшем применении амортизации купонный доход уменьшится по такому же принципу.

ОФЗ-АД могут быть полезны в ситуациях, когда растут процентные ставки, ведь часть от номинальной стоимости от облигаций можно реинвестировать.

ОФЗ-ИН (51, 52) — с индексируемым номиналом. Выпуск начался с 2015 года, первые числа — 51 или 52. Специфика заключается в том, что номинальная стоимость ежемесячно индексируется на размер инфляции. Если она растет, то стоимость увеличивается. Если случится дефляция, то номинал останется неизменным — 1 000 рублей.

Помимо индексации, инвестор получает купонный доход по данным ОФЗ. Правда, он существенно ниже, чем по другим типам облигаций федерального займа.

ОФЗ-н — облигации для населения («народные»). Приобрести их могут только физические лица у банков-агентов: ВТБ, Сбербанке, Почта Банке и Промсвязьбанке, которые могут взимать комиссию за проводимые операции.

Срок погашения составляет три года. Номинал составляет 1 000 рублей, но покупаются они пакетом: минимальный варьируется от 10 до 30 штук. Доходность увеличивается постепенно и является фиксированной.

ОФЗ-н нельзя использовать как залог, перепродать другому физическому лицу, зато можно наследовать. Кроме того, их в любой момент можно предъявить для погашения в банк-агент.

как выбирать облигации федерального займа
Не стоит воспринимать облигации федерального займа как архаичный негибкий инструмент, ведь некоторые виды ОФЗ учитывают в своей стоимости текущий уровень инфляции

Универсальная карта «Халва» — не просто удобное платежное средство. Она, словно швейцарский нож, содержит десятки полезных финансовых инструментов в одном пластике и мобильном приложении. Кешбэк до 10%, рассрочка в 250 000+ магазинов и доход на остаток до 17% с подпиской «Халва.Десятка». Сделайте свою жизнь слаще и удобнее!

Как инвестировать

В ОФЗ можно инвестировать следующими способами:

  • Покупать облигации конкретного выпуска. Например, выпуск 25084RMFS со сроком погашения 10.04.2023.
  • Инвестировать в фонды облигаций. Например, фонд государственных облигаций РФ «SBGB ETF».

Фонды привлекательны наличием диверсификации, удобством и отсутствием налогов на купонные доходы: все купонные выплаты реинвестируются фондами, что увеличивает стоимость. По фонду вы не получите номинальную стоимость облигации, поскольку у него нет сроков погашения, как у обычной облигации.

С другой стороны, фонду нужно платить за управление: в среднем до 1%. Кроме того, вы не получаете выплат, хотя кто-то предпочитает использовать стоимостную стратегию инвестирования и жить с капитала. Также в случае с фондами нет предсказуемости, тогда как с одиночной ОФЗ вы заранее видите график платежей.

как купить офз
Определить способ вложений в облигации должен сам инвестор. Если ваша стратегия является стоимостной, то лучше рассмотрите отдельные облигации, если вы нацелены на рост активов — присмотритесь к фондам

Срок инвестирования и объемы вложений в ОФЗ варьируются от вашего риск-профиля и инвестиционных целей. Например, если вы хотите «припарковать» кэш и спасти его от инфляции, можно рассмотреть вариант с покупкой краткосрочных облигаций. Если вы хотите владеть долгосрочно, то не продавайте на протяжении трех лет и более, поскольку в таком случае вы получите налоговую льготу долгосрочного владения: не придется платить НДФЛ при изменении стоимости облигации. По купонам уплачивать налог все равно придется.  

Если вы вкладываетесь в ОФЗ в долгосрок, то можно покупать их равными долями с определенной периодичностью. Кроме того, нужно учитывать циклы денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации.

Если цикл повышения ключевой ставки ЦБ РФ только начинается, то брать облигации не стоит, поскольку их текущая стоимость во время «ястребиной» политики Центробанка обычно снижается. Следовательно, наиболее удачный момент для покупки облигаций: когда политика Центрального банка РФ из «ястребиной» переходит в нейтральную, а потом и в «голубиную», то есть смягчается.

когда лучше покупать офз
Лучше всего инвестировать в облигации в момент, когда Центробанк нейтрализует денежно-кредитную политику и переходит к ее смягчению

Облигации федерального займа остаются неплохим инвестиционным инструментом. Да, ОФЗ не принесут высокой доходности, но и в периоды волатильности большой просадки по ним инвестор не получит.

Можно приобретать либо облигации в рамках конкретных выпусков, либо покупать фонды. Наиболее удачный момент для покупки — переход Центробанка от ужесточения к смягчению денежно-кредитной политики.

Не готовы рисковать? Положите деньги на вклад. Так они будут приносить вам стабильный доход, находясь в надежном месте. В Совкомбанке все вклады до 1,4 млн рублей застрахованы государством. Что бы ни случилось, ваши деньги будут в сохранности. Узнайте свой доход к концу срока вклада на калькуляторе.

Для тех, кто ценит свое время

Подпишитесь на еженедельную email-рассылку и узнавайте о самых интересных публикациях.
Хотите узнавать о новых публикациях не заходя на сайт?
Подписывайтесь на анонсы в ВК и Телеграме
banner image
8.0 тыс.
Артур Сафин
Артур Сафин
Пишу о финансах, экономике и инвестициях. Надеюсь, вместе мы покажем результаты уровня Уоррена Баффета.
Баннер