Что такое эндаумент-фонд и как он работает

Деньги можно собирать по-разному: вкладывать собственные средства или привлекать сторонних инвесторов. Накопления через фонд тесно связаны с понятием эндаумента. В тексте рассказали, что это такое.

• Определение
• Зачем нужен эндаумент-фонд
• Сферы использования
• Примеры эндаументов в России
• Исторический факт

Определение

Эндаумент — это целевой капитал некоммерческой организации под руководством одного или нескольких человек. Накопления нельзя использовать для решения задачи здесь и сейчас, поскольку они становятся частью долгосрочного планирования с перспективой 5–15 лет. 

Обычно деньги направляются на финансирование определенных проектов не на один год или компаний, чья деятельность неразрывно связана с медициной, культурой, образованием и другими сферами. 

Для этого формируется официальный фонд. Создать его можно, только когда сумма капитала от пожертвований превысила 3 млн рублей за один год. В течение двух месяцев после этого фонд обязан передать частичные права управляющей компании по договору доверительного управления. 

Зачем нужен эндаумент-фонд

Такой фонд состоит из целевых пожертвований меценатов и крупных частных или коммерческих инвесторов. Собранными средствами руководит управляющая компания, выбранная держателем: физическим лицом или некоммерческой организацией. Можно разделить капитал и раздать его нескольким УК.

Владелец или держатель при этом позволяет управляющей компании наращивать капитал за счет вложений в такие финансовые инструменты, как ценные бумаги, драгоценные металлы или валюту. Это обеспечивает фонду стабильность и постоянный денежный поток. 

Изначальный целевой капитал, то есть эндаумент, неприкосновенен — деньги нельзя тратить, но при этом они используются для приумножения суммы через инвестиции и вклады. Владелец фонда и управляющая компания вправе расходовать только средства, полученные от управления неприкосновенными средствами.

Эндаумент-фонд выгоден для всех, кто причастен к капиталу, поскольку обеспечивает стабильный растущий источник финансирования разных программ, исследований, социальных проектов и полезных для общества инфраструктурных объектов.  

При этом средства, выращенные на постоянном капитале за счет инвестиций, расходуют прозрачно и только на приоритетные цели в долгосрочной перспективе. 

Сферы использования

По закону владельцам и управляющим компаниям разрешается эксплуатировать средства эндаумент-фонда только для финансирования деятельности в конкретных сферах:

• наука,
• культура, 
• искусство, 
• образование, 
• волонтерство,
• архивное дело,
• здравоохранение,
• социальная помощь,
• благотворительность,
• физическая культура,
• охрана окружающей среды,
• безвозмездная юридическая помощь.

Но за прошлый год в закон 275-ФЗ «О формировании и использовании целевого капитала НКО» внесено несколько поправок, которые расширили пути инвестирования денег из целевых капиталов и защитили их собственников от повышенных рыночных рисков из-за экономического кризиса. 

Примеры эндаументов в России

В 2022 году в стране насчитывалось 257 таких фондов, следует из статистики Федерального центра знаний по целевым капиталам. Больше всего их сосредоточено в центральной части: 99 организаций (130,9 млрд руб.) в Москве и 34 (6,8 млрд руб.) — в Санкт-Петербурге. В других регионах их всего 124 с общим объемом капиталов в 8,2 млрд рублей.

Самым крупным в 2022 году стал суммарный эндаумент Благотворительного фонда Владимира Потанина с размером целевого капитала 90,7 млрд руб. Всего у этой организации шесть эндаументов под присмотром рыночных управляющих компаний: УК «Тринфико», «ТКБ Инвестмент Партнерс», УК БКС, «РБ Капитал», «Трастюнион Эссет Менеджмент», «РВМ Капитал».

В России этот финансовый инструмент популярен в сфере высшего образования: крупные вузы привлекают пожертвования для реализации проектов и финансового обеспечения научной деятельности в течение нескольких лет. 

Исторический факт

Первые фонды в нашей стране возникли 17 лет назад, после того как в 2006 году правительство утвердило закон №275-ФЗ. Но в мире история эндаументов начинается с 1502 года, когда бабушка короля Великобритании Генри VIII пожертвовала деньги Оксфорду и Кембриджу для запуска кафедр богословия. 

Больше всего в мире известен фонд Альфреда Нобеля, который завещал создать капитал из денег, полученных от продажи личных вещей после его смерти. Все премии научные деятели получают из процентов от инвестиций фондового капитала в ценные бумаги.

Другой появился в Гарвардском университете США. Он до сих пор считается самым крупным в стране и содержит 33% университетского бюджета. Большинство аналогичных фондов по всему миру закреплены в образовательных, социальных и культурных сферах. А европейские, американские и российские вузы формируют 10–45% всего бюджета.