Ключевая ставка — важнейший инструмент кредитно-денежной политики. Это процент, под который регулятор (Центральный банк) выдает кредиты другим финансовым учреждениям — банкам.
Если максимально упростить, ключевая ставка — стоимость денег в экономике. Когда она низкая, кредитно-денежная политика — лояльная. И бизнес, и обычные граждане получают доступ к сравнительно дешевым кредитам. Это, с одной стороны, позволяет нарастить потребление, а с другой — повышает инфляцию.
Если показатель растет, деньги в экономике становятся дороже. Это тормозит экономический рост и потребление, зато уменьшает инфляцию.
Хотите зарабатывать на знании рынка? Найдите надежного партнера!
Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».
Почему валюта падает, когда растет ставка
Российский Центробанк сам не влияет на доллар: не может сделать так, чтобы американская валюта упала в абсолютном значении, или вообще как-то изменить ее стоимость на международном рынке.
Регулятор может повлиять только на курс рубля. Например, сделать его выше по отношению к доллару. Именно это имеют в виду, когда говорят о падении.
Почему валюта падает, когда растет ключевая ставка:
- Депозиты в рублях становятся привлекательнее
Иностранные валюты, преимущественно доллар, россияне часто используют как способ сохранить сбережения. У них инфляция обычно ниже, чем у рубля.
Но когда ключевая ставка растет, банки начинают привлекать вкладчиков более щедрыми предложениями. Тогда становится выгоднее не покупать иностранную валюту, а хранить деньги в рублях. За счет более низкого спроса на доллар курс рубля растет.
- Снижаются инфляционные ожидания
Низкая ключевая ставка всегда повышает уровень инфляции: рубль начинает быстрее обесцениваться. А когда она растет, участники рынка ожидают, что процесс инфляции затормозится.
Это приводит к соответствующему поведению как граждан, так и бизнеса. Например, инфляционные ожидания закладывают в будущую цену товаров. Если ключевая ставка ЦБ растет, объем доступной рублевой массы в экономике уменьшается, а значит, курс валюты снижается.
Что будет дальше
После введения ограничения на снятие валюты в банках популярность долларовых депозитов упала. Эту меру продлили до 9 марта 2024 года и, вероятно, продлят еще. А возможности инвестиций в иностранные активы из-за санкций ограничили правительства западных стран.
Из-за этого связь между ключевой ставкой и курсом доллара ослабла. Предыдущее повышение не смогло остановить инфляцию, поэтому сейчас вряд ли стоит ожидать значительного падения курса доллара.
