Инвестиции

Индекс МосБиржи (IMOEX): что это такое

Артур Сафин
/ 7 июня 14:33
675
15 мин.

Индекс акций отражает динамику крупнейших компаний. По нему можно сделать выводы о состоянии всего рынка в целом либо конкретной отрасли. Российские инвесторы смотрят на индекс Московской биржи (IMOEX). Разбираемся, что он показывает и на что влияет.

что показывает Индекс Мосбиржи
Индекс Московской биржи включает 50 лучших по капитализации компаний России. Источник: Shutterstock.com

Индекс Мосбиржи: что это

Индекс Московской биржи (IMOEX), или ММВБ, это сводный показатель, который определяет, насколько изменилась стоимость участников российского рынка. В их число входят ведущие компании. 

Их доли зависят от цен конкретных акций ММВБ. К примеру, у лидера газовой промышленности «Газпрома» в 2023 году показатели ухудшились, котировки существенно упали. Акции производителя нефти компании «Лукойл»  выросли. Это отражается в структуре индекса. 

Индекс ММВБ запустили в 1997 году. Торги начинали с отметки в 100 пунктов. По состоянию на 4 июня 2024 года индекс находится на отметке 3141 пункт. То есть за 27 лет капитализация российского бенчмарка выросла более чем в 31 раз. 

В среднем каждый год индекс рос более чем на 18%, что существенно больше инфляции. В эту сумму вошли дивиденды компаний своим акционерам. Но нужно учитывать два момента: 

  1. За 27 лет многократно выросли цены. 
  2. Рубль девальвировался: американский доллар укрепился к российской валюте в несколько раз. 

Но с точки зрения защиты рублевых активов индекс Мосбиржи оказался неплохим инструментом.  

IMOEX показывает условную рублевую оценку компаний. Это, к примеру, отличает его от индекса РТС, который отражает стоимость в долларах.

В индекс Мосбиржи включают 50 лучших компаний российского рынка по объему капитализации. При этом раз в квартал, а именно каждую третью пятницу марта, июня, сентября и декабря, состав компаний пересматривают.

Какие есть ограничения

У одной компании могут быть два типа акций в индексе: привилегированные и непривилегированные. 

Если организация разместила только один тип акций, ее доля на бирже должна быть минимум 10% и максимум 15%. Если оба типа — не более 30% (то есть дважды по 15%).  

Общая доля пяти любых компаний не может превышать 55%. 

Ограничения позволяют сохранять индекс сбалансированным и включать в состав IMOEX наиболее ликвидные организации.

Если доля компаний по итогам торгового дня превысит 59%, биржа вправе провести внеочередной расчет весовых коэффициентов, чтобы соблюсти все требования.

Индекс рассчитывают в период с 07:00 до 23:50, то есть учитывают результаты утренних и вечерних торгов, потому что акциями из индекса Мосбиржи можно торговать в любое время. Значение IMOEX меняется каждую секунду.

Торги могут приостановить, если за 10 минут индекс вырастет или упадет более чем на 15% от показателя, который зафиксировали при закрытии биржи днем ранее. В течение получаса биржа будет проводить дискретный аукцион.

Состав IMOEX

Как мы уже сказали, в индекс Московской биржи входят 50 лучших компаний по капитализации на российском фондовом рынке: ритейл, банки, экспортеры и многие другие. Последние занимают существенную часть, поскольку Россия — лидер по добыче природных ископаемых. 

Учитывая ориентацию на экспорт, индекс IMOEX существенно зависит от курса доллара. К примеру, если рубль девальвируется, все экспортно ориентированные компании получат больше денег в российских рублях. Это значит, что их финансовые отчеты станут лучше, инвесторы активнее начнут покупать их акции. 

И наоборот, если рубль укрепляется, появляется риск, что индекс Московской биржи упадет, так как результаты экспортеров в рублях ухудшатся. 

Разберем структуру индекса Московской биржи по состоянию на март 2024 года — время последнего обновления. В списке 48 акций (обычные и привилегированные считаются отдельно):

  • Лукойл
  • Сбербанк (обычные и привилегированные акции)
  • Газпром (АО)
  • Норильский никель
  • Татнефть (обыкновенные и привилегированные)
  • Сургутнефтегаз (обыкновенные и привилегированные)
  • Новатэк
  • Совкомфлот
  • МКБ
  • Позитив
  • БСП
  • ЭН+
  • МосЭнерго
  • Селигдар
  • Россети
  • Самолет (АО)
  • Юнипро
  • GLTR
  • РусГидро
  • Сегежа
  • Полюс
  • FIVE-ГДР
  • Ростелеком
  • Русагро
  • Система
  • МКПАО «ВК»
  • ВТБ
  • Аэрофлот
  • ТКС Холдинг
  • Транснефть
  • ФосАгро
  • Мечел (обычные и привилегированные)
  • Роснефть
  • Северсталь
  • ПИК
  • НЛМК
  • ИнтерРАО
  • РУСАЛ
  • Озон
  • Магнит
  • ММК
  • Алроса
  • Мосбиржа
  • МТС

Самая крупная, а значит, наиболее сильно влияющая на индекс Московской биржи компания, — «Сбербанк». Затем следуют «Газпром», «Норильский никель», «Татнефть». У каждой из них более 5% доли в индексе, поэтому изменение их динамики достаточно сильно влияет на общую картину. 

Как купить индекс ММВБ
Вложить деньги в индекс Московской биржи можно через покупку отдельных акций, фонды или фьючерсы. Источник: Shutterstock.com

Как инвестировать в индекс Московской биржи 

Есть несколько способов: 

  1. Вложиться в акции. Можно пробовать повторить индекс и самостоятельно купить акции 50 эмитентов. Такой подход сложен и нецелесообразен — каждые три месяца придется корректировать набор акций, если в индекс попадут новые игроки. Также не очень удобно отслеживать его общую динамику. 
  2. Вложиться в фонды. Многие из них повторяют динамику IMOEX. Они берут небольшую комиссию за управление, но зато вы сэкономите время.
  3. Вложиться в фьючерсы. С вас — примерно 15% от стоимости фьючерса, остальное вложит брокер. При этом динамика изменения цены повлияет на всю сумму, включая собственные и заемные деньги. 

Иван — инвестор. 1 июня 2024 года он купил два фьючерса Московской биржи со сроком исполнения 21 сентября 2024 года. Цена — 39 000 рублей за каждый, всего он заплатил 78 000 рублей.

Реальная стоимость активов составила 600 000 рублей. К 1 июля 2024 года индекс Московской биржи вырос на 7%, то есть вместо 3000 пунктов стал 3210. Иван заработает с этого 42 000 рублей (600 000 * 1,07 = 642 000). Относительно вложенных 78 000 рублей он получит прибыль более чем 50%.

Однако у таких вложений есть риск: можно получить серьезный убыток, если индекс Московской биржи упадет на аналогичную сумму.

А еще брокер может поднять гарантийное обеспечение — это доля вложений во фьючерс, которую инвестор покрывает своими деньгами. К примеру, вместо 39 000 рублей, как в нашем примере, один фьючерс Московской биржи будет стоить 64 000 рублей. 

Ивану из нашего примера надо будет за два фьючерса довнести 50 000 рублей. Если он этого не сделает, появится риск, что брокер принудительно продаст его фьючерсы, то есть закроет его позицию.

Знаете, как поведет себя индекс Мосбиржи на дистанции года и более? Рассмотрите работу инвестиционного аналитика и делитесь своими прогнозами с частными инвесторами.

Разбираетесь в нюансах инвестирования и финансового планирования, знаете, как помочь клиентам решить любые денежные вопросы? Тогда вас ждет работа мечты в Совкомбанке! Мы предлагаем белую зарплату, карьерный рост и профессиональное развитие, бесплатный полис ДМС, дружный коллектив профессионалов, продукты банка на выгодных условиях и много других бонусов.

Финансовый советник (вакансия)

Стоит ли инвестировать

Если коротко, то да. Индексное инвестирование помогает снизить риски. Вы получаете максимальную диверсификацию, распределение по классам активов. В списке — компании с самой крупной капитализацией, а значит, маловероятно, что они обанкротятся. 

Также в пользу вложений в индекс говорит его динамика: исторически он приносит более 18% каждый год. Даже если вы профессионал с опытом, обогнать индекс на дистанции бывает сложно. 

Вкладывать деньги лучше равными долями, иначе есть риск купить индекс на максимумах, а потом долго ждать, когда он вернется к былым пиковым значениям. Второй вариант — входить в индекс в моменты коррекции на рынке.

Что касается фондов — они удобны и понятны. Однако учитывайте потенциальные санкционные риски. Показательный пример — фонды компании Finex. Из-за санкций их делистинговали. А ведь одним из направлений у компании «Финекс» был фонд на акции российских компаний. Поэтому лучше придерживаться диверсификации. 

Фьючерс — тоже неплохой инструмент: да, есть риск потерять деньги в моменты коррекции, но и заработать можно достаточно быстро. 

Если знаете и понимаете рынок, можете рассмотреть лучших эмитентов из индекса Московской биржи и вложиться в них. В моменте вы получите шанс обогнать результаты по индексу. Но есть риск ошибиться. 

Поэтому можно рассмотреть покупки нескольких фондов на акции Московской биржи, а также минимальное количество фьючерсов. 

Если говорить о перспективах на 2024 год, то они для IMOEX туманны. В начале июня 2024 года он опускался ниже 3100 пунктов — именно с этой величины он начинал год. То есть индекс Мосбиржи находится в боковике, подлинных перспектив у него не просматривается, особенно на фоне донастройки налоговой системы и повышения налогов. 

Негативный фон создает высокая ключевая ставка Центрального Банка РФ: с декабря 2023 года ее уровень не снижается с 16%. 

Но в долгосрок покупать можно, ведь индекс примерно на 30–40% ниже исторических максимумов. Это значит, что потенциал роста у российского рынка акций есть. 

Индекс Мосбиржи доходность историческая
Обогнать индекс Мосбиржи очень сложно: средняя доходность российского бенчмарка начиная с 1997 года — более 18%. Источник: Shutterstock.com

Другие индексы в России и за рубежом

Индекс Московской биржи — не единственный классный инструмент для вложений. Есть и другие индексы, по которым можно отслеживать состояние рынка или инвестировать в них.

Российские

  • Индекс «голубых фишек» Мосбиржи (MOEXBC)

Здесь собрали самые хорошие бумаги Мосбиржи с наибольшей активностью инвесторов. Среди компаний, которые относят к «голубым фишкам», выделим «Сбербанк», «Лукойл», «Новатэк», «Норникель».

  • MSCI Russia

Сюда входят наиболее перспективные российские акции по мнению компании MSCI. Индекс номинирован в долларах. Вес конкретной компании зависит от ее стоимости в американской валюте.

  • RGBI

Индекс российских государственных облигаций. В моменте показатель выглядит не очень привлекательно. К 4 июня 2024 года он падал до отметки ниже 108 пунктов. Однако рано или поздно он вырастет — важно отслеживать динамику. 

Зарубежные

Вложения в этот индекс сопряжены с санкционными рисками и возможны только у иностранного брокера.

  • S&P 500

Главный индекс США, а возможно, и планеты, который считает знаменитое рейтинговое агентство Standard & Poor’s. Сюда входят 505 американских компаний, среди которых Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon.

К 4 июня 2024 года S&P 500 штурмует новые исторические максимумы. Вкладывать в моменте не стоит, но, если вы долгосрочный инвестор, покупку можно рассмотреть.

  • NASDAQ Composite (IXIC)

Сюда попадают технологические компании США. Назвать его сбалансированным сложно: больше трети занимают пять IT-гигантов, среди которых Apple, Amazon и Alphabet. 

Вкладывать в него стоит осторожно. Порой вокруг технологического сектора бывает неоправданный хайп. 

  • Dow Jones

Индекс промышленных компаний США, который характеризует состояние реального сектора американской экономики. В него вкладывают еще с начала XX века. Инструмент привлекателен, если вы верите в рост американской промышленности.

  • FTSE 100 (FTSE)

Один из значимых европейских индексов, хотя Великобритания и не входит в Европейский Союз. Многие мечтают разместить акции на Лондонской фондовой бирже, не говоря уже об участии в топ-100 компаний по капитализации. 

Подведем итоги. Индексное инвестирование — это грамотное решение, потому что так вы диверсифицируете свои риски. Как показывает статистика, IMOEX растет более чем на 18% в год, что существенно выше инфляции. 

На что еще влияет индекс Московской биржи? IMOEX — это знак качества. Попадание в список говорит о том, что компания крупная и амбициозная. 

Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи.

Для тех, кто ценит свое время

Подпишитесь на еженедельную email-рассылку и узнавайте о самых интересных публикациях.
Хотите узнавать о новых публикациях не заходя на сайт?
Подписывайтесь на анонсы в ВК и Телеграме
banner image
675
Артур Сафин
Артур Сафин
Пишу о финансах, экономике и инвестициях. Надеюсь, вместе мы покажем результаты уровня Уоррена Баффета.
Баннер