Стоимость денег во времени: что это такое и как влияет на инвестиции

• Временная стоимость денег
• Компаундирование
• Дисконтирование
• Формула расчета
• Влияние на инвестиции

Чтобы понять, выгодно ли класть деньги на депозит, на какой срок это делать и как управлять своими счетами, нужно понимать, что такое стоимость денег во времени. Давайте с этим разберемся. 

Временная стоимость денег

Реальная стоимость денег ежедневно меняется. На нее влияют инфляция, ключевая ставка, курс обмена валют и другие факторы. Причем некоторые из них не слишком предсказуемы, и учесть их в прогнозах почти невозможно.

Однако есть концепция временной стоимости денег, которая предполагает, что сегодняшние деньги всегда ценнее завтрашних, если речь идет об одинаковой сумме. Концепция касается прибыли, которую приносят деньги, лежащие на депозитных счетах или вложенные в различные активы.

Предположим, вы рассматриваете возможность положить деньги на депозит по ставке 10% годовых. У вас есть 5000 рублей. Вы кладете их на счет — и через год сумма увеличивается до 5500 рублей. 

Если снять эти 5500 со счета и положить снова — по такой же ставке, — через два года у вас будет 6050 рублей.

Таким образом сегодняшние 5000 рублей стоят столько же, сколько будущие 5500 через год, и больше, чем 6000 через два года.   

Компаундирование

Поняв, как работает временная стоимость денег, ее можно повысить за счет компаундирования — процедуры, которая позволяет получить проценты на проценты. 

Вернемся к предыдущему примеру: при размещении 5000 рублей на год под 10% вы получаете 5500 рублей через год.

Но если вы через полгода снимете деньги вместе с процентами — 5250 рублей — и снова поместите их на депозит еще на полгода по такой же ставке, к концу года сумма превратится в 5512,5 рубля. 

12 рублей и 50 копеек — это незначительная сумма. Но когда речь идет о крупных вкладах, разница будет вполне ощутимой. 

Так работает компаундирование. Процент, который начисляют на растущий доход, называется «сложным процентом».

Дисконтирование

Еще один важный термин — дисконтированная стоимость — подразумевает сравнение будущей стоимости денег с нынешней. 

Ставка дисконтирования — это процент, который показывает, как доход в будущем соотносится с нынешней стоимостью определенной суммы. Эту цифру используют, чтобы понять, насколько выгодным будет вложение. 

Для оценки можно брать одну из так называемых безрисковых ставок — то есть ставку финансового инструмента, который известен минимальным риском. Например, ставку по облигациям федерального займа, по депозитам или ключевую ставку ЦБ РФ. 

Однако для приближения ставки дисконтирования к реальности берут в расчет и риски, например инфляцию или отраслевые перспективы. Чем эти риски выше, тем выше будет и ставка. 

Формула расчета

Формула расчета для дисконтирования выглядит так: PV = FV * (1/(1+r)^n). Вот что значат ее символы:

• PV — стоимость будущих денег, приведенная к сегодняшнему дню;
• FV — количество денег в будущем;
• r — безрисковая ставка;
• n — количество лет между нынешней и будущей стоимостью.

Предположим, вы можете получить 500 000 рублей сегодня или 750 000 через пять лет. Что более выгодно? 

В качестве безрискового инструмента возьмем ОФЗ с доходностью 5% и сравним будущие 750 тысяч рублей с нынешними 500 тысячами, используя формулу.  

PV = 750 000 * (1//(1+0,05)^5)

PV = 750 000 / (1.05)^5

PV = 587 644,62 рубля

Выходит, в этом случае выгоднее получить 750 тысяч через пять лет: относительно нынешних 500 тысяч они стоят на 87 с лишним тысяч рублей дороже. 

Планируете начать торговать на бирже? Для этого нужен надежный брокер. «Совкомбанк Инвестиции» предлагает выгодные условия обслуживания и большой выбор активов. 

Влияние на инвестиции

Концепция временной стоимости денег помогает инвесторам оценить будущий доход: при помощи формул они могут понять, какой из финансовых инструментов окажется наиболее выгодным. 

Компаундирование дает возможность увеличить прибыль за счет начисления процентов на уже полученные проценты.

Кроме того, оценка дисконтирования помогает в случае крупных кредитов: оценивая стоимость денег, можно понять, выгоден ли кредит и каким должен быть будущий доход от бизнеса, чтобы покрыть его оплату.  

Стоит иметь в виду, что любой расчет ставки дисконтирования не имеет стопроцентной точности: ни одна формула не может спрогнозировать положение дел в экономике настолько, чтобы дать абсолютно точный результат. 

Тем не менее даже приблизительные расчеты позволяют более осознанно принимать решения в области инвестиций. 

Главное — помнить, что деньги, которые есть в данный момент, можно применить для того, чтобы получить в будущем дополнительную прибыль. А деньги, которые поступят в будущем, могут стоить меньше нынешних — не только из-за влияния различных рисков, но и из-за упущенной за этот период выгоды.