Что такое паи фондов

• Что такое паевой фонд и как его рассчитать
• Виды паевых инвестиционных фондов
• Лицензия на управление ПИФами
• Инвестиционная декларация
• Как заработать на ПИФах

Что такое паевой фонд и как его рассчитать 

Паевой фонд — деньги вкладчиков, которые собирает управляющая компания, чтобы сформировать единый портфель инвестиций и получать прибыль. У каждого инвестора будет своя доля в портфеле — это и есть пай. А положительная динамика стоимости пая — это тот результат, которого ждет пайщик. 

Чтобы было понятнее, мы приравниваем термины «паевой фонд» и «паевой инвестиционный фонд» (ПИФ). 

Инвестор никак не влияет на управление фондом. Эти процессы в зоне ответственности управляющей компании. Обычно она использует определенную стратегию инвестирования. При этом за управление паем инвестора управляющая компания берет комиссию.

В части покупки инвестор на практике не ограничен: можно купить или пай целиком, или часть пая. Поэтому как таковых ограничений по «входу» в актив нет. 

Виды паевых инвестиционных фондов

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) можно классифицировать по нескольким признакам.

• Момент покупки пая

Открытый. Предполагает покупку и продажу паев в ежедневном режиме. Ограничений на покупку никто не устанавливает.

Интервальный. Купля-продажа возможна только в конкретный временной период.

Закрытый. Сделать покупку можно только на этапе формирования фонда или до определенной даты. Дальше инвестор держит актив на период функционирования фонда.

• По активам 

ПИФ недвижимости. Здесь активом выступает коммерческая недвижимость (офисы, склады и т. д.). Может быть как биржевым, так и внебиржевым.

ПИФ акций. Здесь покупают акции. Фонды акций могут делить по странам, отраслям, капитализации. 

Индексные ПИФы. Такие повторяют по структуре ведущие индексы, например, Московской биржи или американского рынка — SP 500. 

ПИФ облигаций. В качестве актива выступают облигации — ценные бумаги с определенным уровнем доходности в год. Это могут быть фонды государственных или корпоративных облигаций. Также ПИФы могут делить по странам, отраслям экономики.

Иные фонды. Представленные выше фонды — самые востребованные. Но есть и другие, которые могут размещаться на бирже или торговаться вне биржи. Среди них венчурные, ипотечные, прямых инвестиций, товарного рынка, кредитные. 

Лицензия на управление ПИФами

Управлять и создавать паевой фонд могут только организации с лицензией. Это профессиональная деятельность, которая требует специальных знаний, а также определенных показателей финансовой устойчивости. Регулирует деятельность ценных бумаг Центробанк. До него роль контролирующего органа была у Федеральной службы по финансовым рынкам. 

Хотите выгодно вложиться в паевые инвестиционные фонды, торгуемые на бирже? Для начала откройте брокерский счет.

Чтобы создать ПИФ и управлять им, необходимо получить специальную лицензию. Есть ряд требований к управляющей компании.

• Собственных средств у организации должно быть больше 20 млн рублей. Если по сумме организация проходит, у нее есть возможность получить лицензию на управление ПИФами, НПФ – негосударственными пенсионными фондами. Также, если компания управляет активами от 3 млрд, она должна иметь 0,02% от суммы превышения в качестве собственных средств.

Например, УК имеет активы на сумму 3,5 млрд рублей. Значит, она должна иметь 20 млн рублей собственных средств и 0,02% от 500 млн рублей (3,5 млрд – 3 млрд рублей). Итого 20,1 млн рублей.

• Организационно-правовая форма. Управляющая компания ПИФ может быть либо акционерным обществом, либо обществом с ограниченной ответственностью.
• Требования к руководителям УК по образованию и опыту работы. Например, директор компании должен иметь опыт руководства в органах государственной власти или в финансовых организациях не менее двух лет и высшее образование.

Подробный перечень требований к управляющим компаниям закреплен здесь.

Информация об управляющих компаниях указана в соответствующих реестрах ЦБ РФ. 

Важная задача лицензирования деятельности по управлению активами — исключить с рынка мошенников и добросовестных, но финансово неустойчивых игроков. 

Отсутствие лицензии — стоп-сигнал для инвесторов: вкладывать сюда деньги нельзя.

Инвестиционная декларация

Управляющая компания, которая открывает фонд, выпускает инвестиционные декларации. Это документ, в котором прописаны все направления инвестирования, порядок продажи, погашения паев и другое.

На этом же этапе определяется специализация фонда. Фонд может, например, вкладывать деньги в акции роста, а может, наоборот, концентрировать вложения в компаниях с крупной капитализацией, чтобы стабильно получать дивиденды.

Особенность ПИФов — дивиденды по акциям не распределяют между инвесторами, а реинвестируют.

На практике управляющая компания оставляет себе пространство для маневра. УК предлагает множество вариантов для включения инструментов в свой портфель. Есть широкая «вилка» по каждому из активов: например, доля облигаций может быть до 95% от стоимости чистых активов. 

Такой подход плох с точки зрения сбалансированности портфеля. С другой стороны, УК смогут быть более гибкими в периоды кризиса.

А если вы рассматриваете другие способы приумножить свой капитал, обратитесь к недвижимости. Совкомбанк поможет вам оформить ипотеку с выгодными условиями.

Как заработать на ПИФах

Рассказываем пошагово.

• Проверьте управляющую компанию, а именно наличие ее в реестре Банка России. Изучите ее инвестиционную декларацию. Еще полезным будет ознакомиться с результатами работы УК за последние 2-3 года. Сравните их результаты со средними по рынку. Остановите свой выбор на тех, чьи результаты лучше, чем у других. 

Также посмотрите на результаты УК в кризисные годы, поскольку генерировать прибыль в фазе роста рынка несложно. 

• Определите степень риска. Если главная задача — сохранить накопления, то выбирать нужно ПИФы с облигациями, недвижимостью или дивидендными акциями. При готовности к риску можно выбрать из фондов, которые вкладывают в акции роста.
• Изучите тарифы. При доверительном управлении берут комиссию за управление активами независимо от вашего результата. Кроме этого, могут брать комиссии за покупку и продажу пая. Изучите эти условия перед заключением договора и покупкой пая. 
• Покупка паев. Если вы решили инвестировать в паи, запомните, что лучше рассматривать игру вдолгую, чаще всего от года. Так с большей долей вероятности вам удастся заработать.

ПИФ — не единственный биржевой инструмент. Даже если вы начинающий инвестор, не стоит концентрировать свое внимание только на нем. У ПИФа может быть немало недостатков: это порой высокие комиссии за управление, достигающие 3-4% в год. Здесь вы скованы решениями аналитиков управляющей компании, которые тоже могут допускать ошибки.

Есть прекрасная альтернатива в виде акций и облигаций крупных компаний. Еще подойдут ETF — это такое же коллективное инвестирование, как и ПИФы, но строго на бирже и на более выгодных для клиента условиях. 

Кроме того, не забывайте о консервативных вариантах сохранения денег, а именно о банковском вкладе. Здесь вы точно можете быть уверены, что сохраните изначально вложенное и получите доходность.