Как работает дериватив: простой пример
Чтобы описать суть работы дериватива, не обязательно идти на биржу.
Вот пример из жизни.
Вы предзаказываете у дилера новое авто. Поставка будет через полгода, но уже сейчас предлагают внести предоплату в 20% и зафиксировать стоимость. Так вы защитите себя от скачка цен, когда модель выйдет на рынок. Решив внести депозит сейчас, вы заключаете форвардный контракт. Он дает право позже купить авто по цене, которую для вас заморозили.
Другой пример.
Вы подбираете машину на вторичном рынке. В рамках вашего бюджета ничего не приглянулось. И вдруг попадется свежее объявление об автомобиле вашей мечты. Вот только он стоит вдвое больше, чем у вас есть сейчас. У авто много преимуществ: редкая модель, отличное состояние. Без сомнений, его быстро купят. Продавец не готов ждать. У вас есть как минимум два пути. Первый — пойти по схеме выше, договориться о депозите и последующем выкупе. Но устроит ли это продавца?
Есть другой вариант. К сумме, которую озвучили, добавляете еще 5%. Платите эту комиссию продавцу, чтобы он пару дней придержал машину, пока вы занимаете деньги у друзей. Если на следующее утро передумаете, продавец оставляет эти 5% себе.
Занимать деньги у друзей или родни бывает неудобно. Куда проще взять банковский кредит. С помощью калькулятора вы можете рассчитать ежемесячный платеж в зависимости от суммы и срока. Так вам точно будет комфортно рассчитываться, ни в чем себе не отказывая.
Ключевые понятия
Итак, дериватив простыми словами — это контракт между продавцом и покупателем актива. По его условиям покупатель обязан приобрести актив по истечении указанных в договоре сроков.
Общие признаки всех деривативов:
- в основе договора — акции, облигации, сырье и т. д., а сам дериватив — это производный инструмент;
- фиксированная цена — именно она позволяет участникам договора защитить активы от волатильности рынка;
- есть точные сроки, когда должна состояться сделка;
- при заключении договора покупатель делает гарантийный взнос. Если он решит отказаться от сделки, то потеряет эти деньги.
Что может выступать в качестве базового актива
Когда инструмент только зарождался, базовым активом выступали товары широкого потребления: рис, пшеница, а также сырье, например медь и олово.
В наше время список заметно расширился:
- сырье (нефть, газ, металлы);
- ценные бумаги, акции, облигации;
- долговые инструменты;
- индекс недвижимости;
- процентные ставки.
Следить за состоянием рынка и наращивать капитал удобнее, когда под рукой мобильное приложение «Совкомбанк Инвестиции». Откройте для себя мир выгодных инвестиций и начните совершать сделки на бирже с помощью официального брокера.
Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».
Виды деривативов
В зависимости от роли и ответственности покупателя и продавца выделяют четыре вида таких производных ценных бумаг.
Форвардные контракты
Наиболее свободная форма. Продавец и покупатель договариваются о поставке товара определенного объема и с определенными характеристиками в будущем. Цена фиксируется договором и не зависит от курса. Срок определяют договоренностью сторон, жестких условий нет. В договоре может быть прописано много дополнительных нюансов.
Пример.
Одна страна покупает у другой крупную партию зерна. Цены на этот продукт сильно зависят от того, урожайный был год или нет. Если урожайный и зерна на рынке избыток, скорее всего, цены начнут падать. Текущая цена может быть 200 ₽ за бушель, а через месяц она может опуститься до 150 ₽. Отдельно взятому фермеру выгоднее побыстрее заключить контракт, например, на 180 ₽ за бушель. Так он застрахует себя от убытков в будущем.
Фьючерсы
Контракт с жесткими двусторонними обязательствами. Один участник сделки обязан продать, а второй — приобрести выбранный актив по цене, которую заранее обсудили и зафиксировали партнеры.
Пример.
Инвестор купил 10 000 акций сырьевой компании по цене 50 ₽ за штуку. Его цель — по прошествии полугода заработать на разнице, продав бумаги дороже. Сейчас для него все складывается благополучно: акции растут. Но рынок сильно волатилен, вдруг ситуация изменится? Инвестор переживает, что впереди крутое пике, и решает захеджироваться.
С этой целью он продает фьючерс на те же 10 000 акций, которые на данный момент стоят 60 ₽ со сроком истечения контракта через полгода. Если будет просадка, инвестору не страшно: прибыль от фьючерса спасет капитал. Предположим, все так и вышло. Акции упали с 50 ₽ до 45 ₽, а фьючерс подешевел с 60 ₽ до 50 ₽. Инвестор продает акции, выкупает фьючерс и получает:
- прибыль с фьючерса:
60 ₽ – 50 ₽ = 10 ₽
- убыток по акциям:
50 ₽ – 45 ₽ = 5 ₽.
В итоге он все равно в плюсе: на каждой акции заработал 5 ₽. Общий доход: 50 000 ₽.
Опционы
В договоре указывают стоимость актива (страйк) и сроки, когда должна пройти продажа инструмента. Опцион предполагает, что один партнер платит комиссию, а второй берет на себя риски, связанные с колебаниями рынка.
Пример.
Инвестор решил вложиться в китайскую валюту. Сейчас юань стоит 13 ₽. Есть прогноз, что валюта пойдет в рост. Инвестору хочется купить 10 лотов по 1000 юаней, но денег не хватает. Как вариант, он может оформить опцион на курс юаня к рублю. Для этого сейчас выплачивает продавцу только комиссию 5% (6 500 ₽). Приобрести юани в указанные сроки — его право, а не обязанность. Не захочет покупать — потеряет только комиссию.
Опционы бывают двух типов: путы (на продажу) и коллы (на покупку). В примере выше описан опцион типа колл, так как в контракте фиксируется право купить актив. Но ситуация может быть и противоположной.
Вернемся к первому примеру с форвардом. Еще одним способом выгодно продать зерно для смекалистого фермера может быть опцион типа пут. В таком случает он заплатит комиссию покупателю, чтобы тот гарантировано выкупил партию товара по фиксированной цене даже в случае обвала рыночной цены зерна.
Свопы
Временный обмен денежными потоками или ценными бумагами с целью взаимной поддержки игроков рынка. Стороны договариваются, что в установленное время будет серия обратных платежей или все бумаги вернут.
Пример.
Российская компания захотела открыть дочернее предприятие в Китае, и ей нужны для этого кредитные средства. Выгодно занять их в юанях. Одновременно китайская компания хочет развиваться на рынке России. Ей выгодно взять на эти цели заем в рублях. Компании будут действовать сообща через валютно-процентный своп. Каждая фирма возьмет деньги у себя на родине под выгодный процент и при помощи свопа ограничит риски, связанные с колебаниями курса. Win-win!
Как торговать деривативами на Московской бирже
Деривативы считаются сложным инструментом для освоения с нуля, и чтобы ими торговать, нужно пройти тест на квалифицированного инвестора. Например, в мобильном приложении брокера «Совкомбанк Инвестиции».
На срочном рынке Московской биржи частному инвестору доступны такие виды производных инструментов:
- фьючерсы;
- опционные контракты;
- премиальные опционы на акции.
На свое усмотрение частный инвестор может выбрать:
- использовать свой основной счет для торговли деривативами;
- оформить для этих целей отдельный счет.
Другие подвиды производных инструментов доступны только юрлицам.
Надеемся, мы объяснили, что такое деривативы простыми словами, и теперь вам будет проще разобраться с этим финансовым инструментом.
Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи.
