Как выбрать акции для дивидендного портфеля

Хотите не работать и жить на пассивный доход? Дивидендная зарплата поможет это сделать. Разбираемся, как стабильно зарабатывать на дивидендах по акциям российских компаний.

• Разница дивидендных акций и акций роста
• Как собрать портфель дивидендных акций РФ
• Коэффициент выплат 
• Стабильность платежей
• Повышение дивидендов
• Показатели прибыли
• Перспективы
• Доходность
• Когда покупать дивидендные акции 

Разница дивидендных акций и акций роста

Дивидендные акции — это ценные бумаги компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды, то есть делятся с инвесторами частью прибыли. 

Акции роста — это ценные бумаги перспективных компаний. Они не тратятся на дивиденды, а вкладываются в развитие: например, расширяют производство и продвигают бренд. В результате акции дорожают на десятки и даже сотни процентов годовых — в этом и есть выгода для инвесторов.

Но можно ошибиться и выбрать компанию-пустышку, неспособную реализовать перспективную идею.

Помните, что деление во многом условное. Компании, которые стабильно платят дивиденды, могут подскочить в цене. А так называемые бумаги роста — упасть, особенно в кризисные периоды. Поэтому многое зависит от текущих рыночных условий.

В качестве дополнения к портфелю рассмотрите вложения в индексные фонды (ИФ), например Московской биржи. Они не платят дивиденды, а вкладывают деньги в покупку акций — в результате стоимость фонда растет.

С ИФ инвестор гарантирует себе доходность на уровне рынка. Исторический показатель с учетом дивидендов составляет примерно 18,4%. Обычно на дистанции в 5–10 лет мало инвесторов показывают более высокие результаты.

Как собрать портфель дивидендных акций РФ

Инвестору перед покупкой акций под дивиденды следует смотреть не только на доходность. При создании дивидендного портфеля учтите шесть показателей.

Коэффициент выплат 

Это процент от прибыли, который компания отправляет на дивиденды. Сумму устанавливает совет директоров.

Например, если организация платит 25% от чистой прибыли по РСБУ, у нее есть большой потенциал для роста дивидендов. Такую инвестицию интересно рассматривать в долгосрок. 

Если же эмитент платит от 90% от чистой прибыли или занимает деньги под выплаты акционерам, это плохой знак. Вероятно, менеджмент пытается поддерживать статус «дивидендного аристократа», хотя ресурсов для этого нет. Ожидать роста доходности не приходится. Больше шансов, что компания нарастит долги и перестанет платить дивиденды. 

Стабильность платежей

Дивиденды должны быть регулярными, а политика выплат акционерам — предсказуемой. Если компания в один год платит дивиденды, а в другой нет, это плохой сигнал для инвестора. 

Более того, такие выплаты обычно закладывают в цену акций. Если организация решит не делиться прибылью, стоимость ее ценных бумаг упадет. Так было с «Аэрофлотом» — в 2023 году авиакомпания отказалась платить дивиденды, и ее акции рухнули на 6%. Для одного дня это очень большая просадка.

В качестве исключения можно назвать ситуации, когда государство запрещает выплачивать дивиденды. Тогда компания не несет ответственности — она просто выполняет требования властей.

Например, с 1 апреля 2022 года в России ограничили распределение прибыли и выплату дивидендов для всех АО и ООО. 

В этом случае нет повода продавать ценные бумаги или заново оценивать их перспективы.

Повышение дивидендов

Они должны расти как в части процента от стоимости ценных бумаг, так и в абсолютном выражении. 

Если компания стабильно увеличивает размер выплат, значит, ее дела идут хорошо.

При этом сопоставляйте темпы роста с официальной инфляцией. Если дивиденды за один год выросли на 5%, а официальная инфляция составила 10%, это негативный сигнал — выплата по ценным бумагам уменьшилась.

Показатели прибыли

Сам по себе факт повышения дивидендов не имеет значения. Как мы уже писали выше, компания может продать имущество или занять деньги, чтобы порадовать инвесторов. Куда ценнее, когда выплаты акционерам увеличиваются за счет стабильного роста прибыли. 

Перед покупкой ценных бумаг изучите динамику прибыли за последние 5–10 лет. Если она исправно растет, это позитивный сигнал.

Перспективы

Обращайте внимание на рыночную долю, конкурентов и перспективы отрасли.

Например, компания «N» делает машины на бензиновых и дизельных двигателях, но не хочет производить электрокары. Конкуренты, напротив, много денег вкладывают в экологичные авто — спрос на них растет, некоторые эксперты считают, что они вытеснят обычные машины.

На дистанции нескольких лет перспективы компании «N» туманны: она будет терять свою долю рынка. Поэтому в ее ценные бумаги лучше не вкладываться.

Совет: выбирайте компанию, которая производит продукт с уникальным конкурентным преимуществом.

Доходность 

Сама по себе доходность значит не очень много. В моменте компания может выплатить большую сумму, но если у нее нет перспектив или она тратит всю прибыль на дивиденды, ее потенциал ограничен. 

Поэтому смотрите на доходность как на один из дополнительных критериев, а не как на единственный ключевой показатель. 

Чтобы покупать акции и получать дивиденды, нужен брокерский счет. Откройте его у надежной компании. 

Когда покупать дивидендные акции 

Есть два подхода к покупкам:

• Без привязки к цене

Эта опция подойдет долгосрочным инвесторам, которые не планируют продавать акции в ближайшие несколько лет. Точка входа не принципиальна, главное — учитывать принцип диверсификации. Распределяйте компании по отраслям.

Например, не берите только банковский сектор. Присмотритесь к нефтяникам, металлургам, ритейлу и другим отраслям.

• С поиском точки входа

На нее могут влиять корпоративные события: развитие нового направления бизнеса, сделки слияния и поглощения, смена акционеров.

Оптимальной точкой входа многие выбирают момент после дивидендного гэпа. Сразу оговоримся, что это лишь закономерность, а не правило, которое работает всегда. Но на практике дивидендный гэп у некоторых компаний закрывается быстрее, чем в среднем по рынку, а значит — можно зайти в актив по более низкой цене и получить более высокую доходность.

Для наглядности разберем «Северсталь». Если проанализировать статистику с 2013 года, в подавляющем большинстве случаев цена после выплаты дивидендов восстанавливалась в пределах месяца. В декабре 2021 года гэп составлял 5% — его отыграли через 11 дней. 

По личным наблюдениям, гэп быстро закрывали «Лукойл», «Норникель», «Интер РАО», «X5 Group». Ценные бумаги этих компаний выгодно покупать после дивидендной отсечки. 

Итак, как купить дивидендные акции? Выбирайте правильную точку входа и оценивайте регулярность выплат (опережают ли они инфляцию, растет ли бизнес компании). И не смотрите только на процент дивиденда к стоимости акций — это не самый главный критерий.

Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи.