ЦБ снова понизил ставку: почему Банк России снизил ключевую ставку до 14%

Банк России 24 июля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — с 14,25% до 14% годовых. Таким образом регулятор продолжил цикл смягчения денежно-кредитной политики (ДКП).

Это уже десятое снижение ключевой ставки подряд. Цикл смягчения стартовал 6 июня 2025 года, когда ЦБ начал понижать ставку с исторического пика в 21%. На предыдущем заседании 19 июня регулятор снизил ставку на 0,25 п.п. — до 14,25%.

Почему ЦБ снизил ключевую ставку

Как отметил регулятор в пресс-релизе, решение о продолжении смягчения связано с тем, что экономика в целом в 2026 росла умеренно. Рост цен и повышение инфляционных ожиданий летом в основном связаны с разовыми факторами. Рост кредитования в июне немного замедлился. Предприятия существенно снизили ожидания по будущему спросу и выпуску.

Аналитики считают, что решение Банку России далось непросто: бюджетная неопределенность и рост денежной массы по-прежнему остаются сдерживающими факторами, однако текущие данные позволили сделать шаг в сторону смягчения.

Аналитики считают, что решение Банку России далось непросто: бюджетная неопределенность и рост денежной массы по-прежнему остаются сдерживающими факторами, однако текущие данные позволили сделать шаг в сторону смягчения.

Что будет с ключевой ставкой до конца года

Большинство экспертов полагают, что на этом цикл снижения не закончится. По их оценкам, ЦБ продолжит осторожно понижать ставку, но темпы сокращения будут умеренными.

Среднюю ключевую ставку в этом году аналитики прогнозируют на уровне 14,2–14,7%,

Некоторые не исключают, что на следующем заседании ставка останется на прежнем уровне. Вероятность возврата к повышению ставки сейчас оценивается как минимальная.

Следующее заседание совета директоров Банка России будет осенью — 11 сентября 2026 года. Резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу регулятор опубликует 5 августа.