Что происходит с инфляцией в других странах – США, Турции и Европе

• Как росла инфляция
• Российский сценарий
• Инфляция в Европе
• Что происходит в Турции
• Инфляция в США

Как росла инфляция

2009–2019 годы экономисты называли эпохой рекордно низкой инфляции. Однако вспышка COVID-19 положила начало процессам, которые внесли свои коррективы в экономику. В год пандемии во многих зарубежных странах наступила дефляция.

Это произошло из-за того, что люди во время локдауна стали тратить намного меньше денег на товары и услуги. Еще одной причиной дефляции стали пакеты антикризисных мер, которые вводили во многих странах для поддержки бизнеса и населения. Люди получали дополнительные выплаты и кредиты на выгодных условиях.

Однако спустя год показатели инфляции взлетели вверх и достигли цифр, которые в последний раз были зафиксированы более десяти лет назад. Экономисты объясняли, что такая ситуация сложилась под действием нескольких факторов.

• Эффект ‎‎«‎низкой базы».

Как мы уже говорили выше, во время самоизоляции в 2020 году заметно просел спрос на услуги. Особенно это коснулось сфер, связанных с отдыхом и туризмом. Выручка за этот год оставляла желать лучшего. Однако спустя год ограничения ослабли, люди вновь начали тратить деньги.

Поскольку для расчетов используются прошлогодние и текущие экономические показатели, разница между ними в 2021 году ожидаемо получилась большой.

• Рост цен на энергоносители.

Если в 2020 году на фоне пандемии их стоимость упала, то спустя год она вновь стала расти. Подорожание энергоносителей сказалось на себестоимости итоговой продукции. Цены на нее также выросли.

• Эффект «бутылочного горлышка».

Многие производства во время пандемии останавливали свою работу. Это привело к тому, что в последующем их товар оказался в дефиците. Сложилась ситуация, при которой из-за нехватки одного товара останавливается выпуск других продуктов. Это напрямую сказывается на ценах.

Например, подобная ситуация произошла на рынке автомобилей в США. Завод по производству чипов не смог снабдить своим товаром предприятия по производству машин, потому что в начале пандемии остановил свою работу. Это привело к проблемам на рынке автомобилей и повышенному спросу на подержанные машины.

• Потребительский бум.

Во многих странах граждане получили хорошую господдержку. Однако потратить средства они не могли из-за локдауна. Как только ограничения были сняты, люди бросились покупать товары. Это ожидаемо привело к росту их стоимости.

Российский сценарий 

При этом в России сложился немного иной сценарий. Показатели инфляции выросли еще в год начала пандемии. В конце 2020 года Росстат РФ подвел итоги — уровень инфляции составил 4,9% против 3% годом ранее. 

Экономисты считают, что такая ситуация сложилась по двум основным причинам:

• ослабление курса рубля;
• рост цен на продукты из-за низкого урожая.

Официальным прогнозом правительства на 2021 год был показатель в 3,7%. Однако результаты года оказались куда жестче — темпы возросли до 8,39%. В этот раз эксперты называли решающими факторами:

• эффект ‎‎«‎низкой базы»;
• государственную поддержку населения — в стране возрос объем денег из-за допвыплат и кредитов с пониженными ставками;
• недопроизводство из-за нерабочих недель локдауна;
• повышение цен на продовольственные товары. 

Кроме того, важную роль сыграли инфляционные ожидания россиян. В декабре они достигли 14,8%, что стало максимумом за последние пять лет.

Чтобы сбавить темпы, Центробанк РФ в течение года ужесточал денежно-кредитную политику и поднимал ключевую ставку. В преддверии 2022 года показатель достиг 8,5%, тогда как в начале года он был в два раза меньше. Подробнее о влиянии ключевой ставки и инфляции на выдачу кредитов мы рассказывали в этом материале.

По итогам 2022 года инфляция в РФ составила без малого 12% годовых. Это максимум с 2015 года, когда потребительские цены выросли на 12,9%. 

К октябрю 2023 года годовая инфляция в России преодолела отметку в 13,9%. Это заставило Центробанк повысить ключевую ставку до 15% — это вдвое выше, чем показатель на начало года. Повышение, причем сразу на два процентных пункта, стало уже четвертым начиная с июля.  

Также в октябре 2023 года регулятор пересмотрел и прогноз повышения индекса потребительских цен. Предполагается, что по итогам года он составит 7–7,5%, а через год опустится до 4%.  

Инфляция в Европе

В 19 странах еврозоны зафиксировали самые высокие темпы за последние 30 лет. В 2021 году средние показатели достигали 5%, а в 2020 году и подавно была зафиксирована дефляция в 0,3%.

Согласно отчету Евростата,  за 2021 год заметнее всего выросла стоимость энергоносителей — на 26%. Стоимость продовольственных товаров, алкоголя и табака поднялась на 3,2%, а промтоваров — на 2,9%. Цена за услуги на территории Евросоюза подскочила в среднем на 2,4%.

Самые низкие темпы за 2021 год оказались на Мальте и в Португалии — 2,6% и 2,8% соответственно. Лидирующие позиции заняла Прибалтика: в Эстонии была зафиксирована инфляция в 12%, в Литве — 10%, в Латвии — 7,7%.

В 2022 году всплеск инфляции отмечали во всех европейских странах. Рост потребительских цен был неравномерным от месяца к месяцу, темпы изменения различались в разных государствах. 

По итогам года инфляция в еврозоне составила 9,2%. Самыми высокими были показатели Прибалтики (17,5–20,7%), самыми низкими — Испании (5,6%) и Франции (6,7%). 

В 2023 году темпы повышения цен замедлились. Так, в сентябре годовой показатель инфляции составил 4,3% — таким низким он не был с сентября 2021 года. Это почти на целый процент меньше, чем месяцем ранее.

Цель Европейского Центробанка — 2% годовых по итогам года. Основной инструмент — увеличение базовой ставки. Ее повысили до 4,5% в сентябре, и такой она останется по меньшей мере до декабря.

Что происходит в Турции

С серьезным экономическим кризисом столкнулась в прошлом году Турция. В начале 2021 года уровень инфляции оценивался в 14,6%,  в 2022-м вырос до 49%. 

Рекордным стал октябрь 2022 года — в годовом исчислении инфляция превысила 85%, это максимум за последние 24 года. Затем она стала постепенно снижаться. По итогам 2022 года инфляция составила 58% (годом ранее — 49%).

Ситуация осложняется тем, что в 2022 году национальная турецкая валюта значительно обесценилась. Обвал лиры в ноябре стал максимальным за последние двадцать лет и достиг 18 лир за доллар. Для сравнения — в январе доллар стоил 7,4 лиры. В 2023 году падение продолжилось — в октябре за один доллар дают 26–28 лир. Это исторический минимум для турецкой валюты.

При этом турецкое правительство не спешит ужесточать денежно-кредитную политику, как это делают в некоторых странах. Напротив, за год ЦБ Турции снизил ключевую ставку четырежды — с 19% до 14%. Некоторые эксперты критиковали такие действия и видели причину турецкого кризиса именно в этом.

В июне 2023 года новое руководство Центробанка Турции взяло курс на ужесточение монетарной политики. За период с июня по октябрь ключевую ставку повысили в несколько этапов до 35%.

По последним новостям, Минфин Турции ожидает инфляцию в пределах 65% — это значительно выше предыдущего прогноза в 25%. На данный момент Турция считается одной из самых пострадавших в результате инфляции стран.

Инфляция в США

Не удалось избежать инфляции и в Америке. К концу 2021 года ее показатели достигли 7%. Это максимальное значение почти за 40 лет — последний раз такая цифра была в 1982 году. В 2022 году темпы роста потребительских цен чуть снизился и составил 6,5%.

О реальной угрозе инфляции в Америке заговорили в начале 2021 года. По итогам февраля за месяц ее темпы подскочили с 1,2% до 1,7%. Уже в конце апреля показатели возросли более чем в два раза и составили 4,2%. Это заставило Федеральную резервную систему США (ФРС) задуматься о возможной проблеме.

Осенью показатели превысили 5%. Чтобы приостановить темпы инфляции, предполагалось использовать две меры.

• Свернуть политику «количественного смягчения».

Если говорить проще, ФРС должна была постепенно свернуть стимулирующие экономику программы, которые действовали для ее поддержки в период коронавируса. Реализация этой меры началась в ноябре прошлого года.

• Ужесточить денежно-кредитную политику.

На первых порах экономисты заявляли, что не будут поднимать ключевую ставку. Однако с ростом инфляции эта мера стала выглядеть необходимой.

Так или иначе, к концу 2021 года инфляция разогналась до рекордных 7%. Стало понятно, что стране не удастся избежать более жестких экономических мер. В январе глава ФРС заявил, что борьба с инфляцией станет приоритетной целью в экономической жизни страны.

В итоге во второй половине 2022 года темпы роста инфляции в Америке удалось обуздать. В июне она прошла пик, составив 9,1% в годовом исчислении, а к концу года снизилась до 6,5%.

По итогам первых девяти месяцев 2023 года инфляция составила 3,7% в годовом выражении. Это существенно ниже показателя прежних лет, однако выше, чем официальный прогноз, почти вдвое — обозначенные правительством цели составляли 2%.

Что касается ключевой ставки, то она почти два года составляла 0,25% — это абсолютный минимум для США. 

Высокий уровень инфляции заставил ФРС поднять ключевую ставку. Начиная с марта 2022 года она повышалась неоднократно и в октябре 2023 года составляет 5,5%.

Очевидно, что борьба с инфляцией по всему миру завершится не так быстро. Чтобы оценить результаты мер, которые экономисты вводят сейчас, потребуется как минимум полгода.