Биржа Uniswap: что это и как работает

Uniswap — одна из популярных децентрализованных бирж для обмена криптовалютами. В статье расскажем, что она из себя представляет и как работает.

• Что такое Uniswap
• Как работает
• Как пользоваться
• Плюсы и минусы

С появления криптовалют рынок цифровых активов движется все к большей децентрализации. Многих классические централизованные биржи (CEX) уже не устраивают.

Действительно, торговля через посредников там, где процесс можно полностью автоматизировать, кажется архаичной. Поэтому в последние годы произошел настоящий бум децентрализованных бирж (DEX) — сектор вырос в 160 раз с 2020 года. Во многом благодаря появлению и развитию Uniswap.

Что такое Uniswap

Uniswap — это биржа, которая работает на базе блокчейна Ethereum. Она позволяет обменивать более 1,5 тысяч криптовалют без посредников с помощью автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) вместо традиционных книг ордеров. Расскажем о ней подробнее.

Как работает

Рассмотрим ключевые особенности Uniswap, которые обеспечивают бесперебойную торговлю криптовалютой. 

Децентрализованная структура

У Uniswap, как и у других DEX, нет центрального сервера или организации, контролирующей средства пользователей. Все операции осуществляют напрямую между кошельками через смарт-контракты. 

Не нужно специально переводить активы на счета биржи — это один из главных плюсов структуры. 

Пулы ликвидности

Биржа работает на пулах ликвидности, «хранилищах» активов, которые формируют из средств пользователей. В каждом пуле запасают два токена в определенном соотношении, например ETH и USDT.

Все, кто предоставил свои монеты, взамен получают специальные токены ликвидности (LP). Их количество пропорционально доле в пуле. 

В любое время инвестор может обменять LP обратно на свои активы. При этом он получит долю от комиссий, собранных пулом за время его участия. Также размер вознаграждения зависит от объема средств, вложенных при входе, и общего количества сделок.

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM)

Вместо традиционной книги ордеров, где покупатели и продавцы указывают цены и объемы сделок, Uniswap использует механизм AMM. Цены активов рассчитывают на основе математической формулы и соотношения активов в пуле. 

Например, используют формулу X × Y = K, где X и Y — количество токенов двух видов в пуле, а K — константа. Если доля одного токена увеличивается или уменьшается, это влияет на его цену относительно другого токена.

Этот механизм позволяет совершать сделки в любое время, не дожидаясь контрагента. Но может приводить к проскальзыванию — разнице между ожидаемой и фактической ценами сделки.

Смарт-контракты

Задают и автоматически выполняют все условия обмена и правила работы пулов. Благодаря этому процессы прозрачны, исключается мошенничество или манипуляции.

Обмен без посредников

Чтобы торговать через Uniswap, не нужно переводить деньги на внутренний счет. Пользователи подключают криптокошельки напрямую к интерфейсу биржи.

Как пользоваться

У платформы простой интерфейс — разобраться можно быстро. Зачислять и выводить деньги не нужно, даже регистрироваться не придется. 

Как начать торговать:

1. Заведите криптокошелек, если у вас его еще нет. Биржа взаимодействует с пятью: WalletConnect, Coinbase Wallet, Binance Wallet, Porto и Uniswap Wallet. Внесите токены, которые хотите обменять.
2. Откройте главную страницу платформы. В правом верхнем углу нажмите кнопку «Подключить». Всплывут ссылки на доступные кошельки, выберите свой.
3. Появится QR-код, который нужно отсканировать из приложения кошелька. Таким образом вы свяжете сервисы друг с другом.
4. После этого выберите в полях на главной странице пару для обмена, например ETH и USDT. Укажите число токенов, которые хотите обменять, — курс рассчитают автоматически. 
5. Нажмите «Начать работать». Биржа попросит подтвердить операцию в приложении криптокошелька, сделайте это. После завершения операция отразится напрямую в вашем кошельке.

В последней версии протокола Uniswap отменили фиксированные комиссии. Раньше их размер зависел от ликвидности токенов в паре. 

Теперь каждый пул может устанавливать произвольные комиссии и менять их в зависимости от заданных условий. Например, при каждой операции, добавлении блока в блокчейн или по расписанию (раз в неделю, месяц). 

Плюсы и минусы

Uniswap — удобная и простая биржа.

Плюсы:

1. Безопасность: пользователи полностью контролируют приватные ключи и средства благодаря децентрализованной структуре платформы.
2. Доступность: платформой могут пользоваться все, у кого есть совместимый криптовалютный кошелек. Также не требуется строгая и сложная верификация.
3. Пассивный доход: пользователи могут вносить средства в пулы ликвидности и получать долю от комиссий за сделки.
4. Быстрая торговля: AMM позволяют совершать сделки в любое время, не дожидаясь контрагента.
5. Прозрачность: все условия обмена и правила работы пулов задаются и выполняются автоматически с помощью смарт-контрактов.

Минусы Uniswap:

1. Риск проскальзывания: при обмене крупных сумм разница между ожидаемой и фактической ценами сделки может быть значительной.
2. Зависимость от пулов: ликвидность на Uniswap зависит от вкладов пользователей, в некоторых пулах она может быть недостаточной.
3. Издержки: комиссии за транзакции на блокчейне Ethereum могут быть высокими, особенно когда сеть сильно загружена.
4. Ограниченный функционал: здесь нет многих функций, которые есть у централизованных платформ. Например, расширенной аналитики или маржинальной торговли.
5. Проблемы с регуляторами: не везде юридический статус DEX-бирж до конца определен. Из-за этого возникают конфликты с правительствами некоторых стран.

Подведем итог. Uniswap — децентрализованная биржа, которая изменила подход к обмену криптовалют благодаря AMM и пулам ликвидности. Платформа стала настоящим прорывом в криптоиндустрии. Однако она довольно специфична и подойдет далеко не всем.