05 дек.

Кросс-маржа: что это, чем отличается от изолированной

Маржинальная торговля, то есть торговля на бирже с кредитным плечом, дает больше возможностей заработать. Но и рисков у нее больше, чем у немаржинальной. Какой режим выбрать новичку, чем они отличаются и как работают, обсудили с экспертами.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ПАО «Совкомбанк» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Что такое кросс-маржа и изолированная

Изолированная маржа (isolated) — режим, когда под каждую открытую позицию (активную торговую сделку) резервируют отдельную сумму залога. Убытки по такой сделке не могут превысить этот лимит. В таком случае позиция закрывается.

Кросс-маржа (cross) — режим, при котором весь свободный капитал на счете образует общий залоговый пул, а не разбит на отдельные части. Этим он отличается от изолированного. Деньги не закреплены за конкретными позициями: их распределяют в режиме реального времени.

Ещё по теме

Что такое маржинальная торговля

Читать статью

При убытке по одной позиции брокер может использовать свободные средства с вашего счета, чтобы ее поддержать. И наоборот, прибыль от одной сделки увеличивает общий пул, доступный для других.

Чтобы было понятнее, сравним эти режимы со способами вести семейный бюджет.

Изолированная маржа — метод «конвертов» или «кувшинов». Вы кладете фиксированные суммы на разные цели в отдельные конверты: «на продукты», «на бензин», «на отпуск».

Даже если раньше времени потратить все, что выделили на бензин, деньги из конверта «на отпуск» брать нельзя. Каждая статья бюджета изолирована. Риск перерасхода локализован.

Кросс-маржа — это общая семейная кредитная карта или единый счет для всех доходов и трат. Если много потратили на бензин, можете покрыть перерасход за счет денег, отложенных на отпуск. Средства перетекают, общий ресурс используют гибко. Но так можно легко потратить все деньги, включая те, что нужны на другие важные цели.

Аналогичные стратегии используют и в бизнесе.

Мнение эксперта

Алексей Бальчунас

IT-предприниматель, основатель платформы Supercheap.ru

Кросс- или перекрестная маржа в торговле — это режим, который определяет подход продавца к управлению капиталом и рисками.

Вот как это выглядит: магазин продает канцтовары и учебную литературу. На канцтоварах продавец заработал 300 000 рублей, а на учебниках из-за сезонного спада потерял 150 000. В условиях кросс-маржи сработает принцип перекрестного распределения средств: прибыль покроет убытки, и обе позиции останутся в плюсе.

Рассмотрим тот же пример при другом подходе: магазин выделил на канцтовары 100 000 рублей, а на учебники — 50 000. Если последние снова принесут убыток, то лишь в рамках своего лимита, прибыль по канцтоварам останется нетронутой.

Если владелец крупной торговой платформы уверен, что часть товарных позиций приносит стабильную прибыль, кросс-маржа становится полезным инструментом. Она будет удерживать убыточные позиции и в дальнейшем, возможно, превратит их в прибыльные — это популярная схема при раскрутке новых товаров.

Как работают разные режимы: примеры

Представьте, что у вас на счете 10 000 долларов. Вы выбираете режим изолированной маржи и открываете две позиции:

Первую — по акциям А, с плечом 1:5. Под нее резервируете (изолируете) 2000 долларов вашего капитала в качестве залога.
Вторую — по акциям B, также с плечом 1:5. Под нее изолируете еще 2000 долларов.

Ваш баланс теперь разделен: 4000 долларов — изолированный залог под две позиции, 6000 долларов — свободные средства.

Если цена акций А резко упадет, деньги на покрытие убытков пойдут только из выделенных под эту сделку 2000 долларов. Даже если они закончатся и позиция закроется , вторая позиция и ваши свободные 6000 долларов не пострадают. Это главное преимущество изоляции позиций — локализация риска.

Теперь рассмотрим ту же ситуацию в режиме кросс-маржи. У вас те же 10 000 долларов. Вы открываете две аналогичные позиции, но теперь весь ваш капитал — это единый залоговый пул.

Когда открывается первая позиция, брокер рассчитывает требуемый залог, но не отделяет эти средства от общего баланса. Они остаются в общем «котле». Те же 10 000 долларов служат обеспечением для всех ваших сделок одновременно.

Допустим, по акциям А вы уходите в убыток. В режиме кросс-маржи его закроют не из условно выделенных 2000, а из всего доступного капитала в 10 000 долларов. Это позволит позиции дольше держаться на плаву при просадке.

Если из-за этого общий убыток по всем сделкам начинает «съедать» капитал и снижает его ниже требуемого уровня, брокер закроет не одну позицию, а несколько или даже все, чтобы избежать отрицательного баланса.

Мнение эксперта

Владислав Никонов

Инвестор, предприниматель и основатель социальной сети про финансы и инвестиции «БАЗАР»

Кросс-маржа удобна для тех, кто ведет несколько сделок одновременно и умеет контролировать суммарный риск. Изолированная — более консервативный и безопасный подход, особенно для начинающих трейдеров или при работе с активами, которые сильно колеблются в цене.

Допустим, на счете 1000 долларов. Я открываю две позиции — по биткоину и эфириуму. С кросс-маржой убыток по эфириуму может частично компенсироваться прибылью по биткоину. Это дает возможность дольше держать позиции. Но если оба актива резко упадут, можно потерять весь депозит.

При изолированном режиме все иначе: я заранее определяю, какой суммой готов рискнуть в каждой сделке — например, 100 долларов. Даже если обе позиции окажутся неудачными, максимальные потери ограничены.

В чем польза каждого подхода для инвестора

На выбор режима влияет и стратегия инвестора, и стиль торговли на рынке.

Преимущества изолированной маржи:

Проще контролировать риски. Вы четко знаете максимальный возможный убыток по каждой сделке. Это защищает капитал от цепной реакции.
Режим идеально подходит для тестирования стратегий: можно открывать рискованные позиции, зная, что потеряете только выделенную сумму.
Позволяет новичкам учиться без риска потерять весь депозит из-за одной ошибки.

Преимущества кросс-маржи:

Эффективность использования средств — свободные деньги не простаивают, а работают.
Гибкость — прибыль от успешных сделок мгновенно увеличивает доступный залог для других операций.
Устойчивость к просадкам — отдельная позиция может дольше пережидать краткосрочную волатильность, так как ее подпитывает общий капитал.

Выбор зависит от вашей готовности к риску и опыта.

чем отличается кросс маржа от изолированной — Многие криптобиржи позволяют выбрать и настроить режим маржинальной торговли спот- и фьючерсного рынка. Источник: mexc.com

Риски использования кросс-маржи

Главный риск — это эффект домино. Крупный убыток по одной из сделок или серия неудачных может быстро истощить весь депозит.

В худшем случае — если баланс счета приблизится к критической отметке, — брокер закроет сразу все ваши позиции. Не получится спасти прибыльные или перспективные сделки за счет других средств.

Этот режим требует дисциплины, постоянного мониторинга общего уровня риска (загрузки депозита) и понимания корреляции активов. Если все позиции связаны (например, все это акции технологического сектора), то при падении рынка они могут просесть одновременно, многократно увеличив убыток.

Выбор надежного брокера — залог успеха для любого инвестора. «Совкомбанк Инвестиции» дадут возможность подобрать оптимальные инструменты и активы, а также диверсифицировать риски.

Чтобы успешно торговать на бирже, откройте счет у надежного брокера «Совкомбанк Инвестиции».

Вы получите выгодные условия обслуживания и широкий выбор инструментов, включая акции, облигации и фонды.

Оценивайте свои финансовые возможности и риски. Изучите все условия в разделе «Совкомбанк/Инвестиции» на сайте банка sovcombank.ru

Открыть счет

Частые вопросы (FAQ)

Чтобы вам было проще принять взвешенное решение, ответили на самые частые вопросы трейдеров.

Что такое кросс-маржа простыми словами?

Это режим, когда все ваши деньги на счете становятся одним общим залогом для всех открытых сделок. Убыток по одной можно компенсировать за счет прибыли или свободных средств от других.

Какой режим выбрать начинающему трейдеру?

Изолированную маржу. Она дает необходимую «страховочную сетку» и учит управлять рисками по каждой сделке отдельно.

Можно ли менять режим для уже открытых позиций?

Как правило, нет. Режим устанавливают на уровне счета или при открытии позиции и не меняют для уже действующих сделок.

изолированная маржа — Для настройки изолированных позиций на криптобирже OKX сначала нужно выбрать активы, а затем установить лимиты, размер плеча и другие параметры. Источник: okx.com

Какой режим используют на фондовом рынке?

На традиционном фондовом рынке с маржинальным кредитованием чаще используют аналог кросс-маржи. Ваш портфель в целом оценивают как залог под кредит. На фьючерсных и криптобиржах обычно доступны оба варианта.

Что выгоднее для скальпинга?

Для активной торговли с большим количеством сделок часто выбирают кросс-маржу. Но это требует от трейдера железной дисциплины и строгого риск-менеджмента.

Кросс-маржа увеличивает потенциальную прибыль?

Сама по себе — нет. Она увеличивает потенциальный объем сделок при том же депозите, что может привести как к большей прибыли, так и к большим убыткам.

«Выбор режима зависит от стратегии и уровня опыта, — отмечает Владислав Никонов. — Если вы торгуете аккуратно и хотите заранее ограничить риски — лучше изолируйте сделки. Если же у вас портфельная стратегия и вы умеете управлять общим балансом — кросс-маржа дает больше гибкости.

Помните: общий депозит для позиций — это способ более эффективно использовать капитал. Он требует дисциплины и понимания рисков. Я часто повторяю: маржинальная торговля — это не возможность заработать быстрее, а проверка на умение контролировать себя и рынок».

Рисковать стоит, только если у вас уже есть опыт. Желаем удачи!

Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи.