Премаркет и постмаркет: что это на бирже

Биржа позволяет инвесторам выставлять заявки по акциям не только во время самих торгов, но и непосредственно перед и после них. Эти периоды называются премаркет и постмаркет. Разбираемся, как они работают.

• Премаркет и постмаркет на бирже: что это
• Зачем нужны
• Риски премаркета и постмаркета
• Время премаркета и постмаркета на Московской бирже
• Торговля на СПб Бирже

Премаркет и постмаркет на бирже: что это

Премаркет — это аукцион открытия. Биржа собирает заявки по активу. Далее на основе поступивших заявок она определяет стартовую цену открытия актива. Такой аукцион называется дискретным.

Цена открытия на премаркете — это среднее значение самой низкой и самой высокой цены на продажу и покупку. Расчет проводится за 30 секунд до основной торговой сессии. В эти 30 секунд заявку снимать нельзя.

Дискретный аукцион также используют в ситуациях, когда цена актива превысила предельный диапазон: например, слишком сильно выросла или слишком сильно упала. На Московской бирже цена должна упасть или подняться на 20% в течение десяти минут, чтобы ввели такой дискретный аукцион.

У премаркета есть некоторые особенности формирования цены. К примеру, по заявке она не может быть выше или ниже 10% от предыдущего закрытия торгов. А еще участник рынка не знает, насколько его предложение по цене хорошее: информации о чужих поручениях у него нет.

На премаркете работают только лимитные заявки. Это выглядит так: допустим, вы выставили на продажу 100 акций по цене 100 рублей за штуку. Другие участники рынка — дороже, например по 101 рублю. Получается, ваше предложение лучше. 

Если есть спрос, вашу заявку удовлетворят в первую очередь. Если кто-то предложит акции по 99 рублей, ваше предложение будет менее привлекательным, то есть шансы продать снизятся.

Постмаркет — это аукцион закрытия. Он проходит по завершении основных торгов, здесь определяют цену закрытия актива. По принципам подачи заявок постмаркет идентичен премаркету. Здесь также работают только лимитные заявки.

Зачем нужны

Торговые идеи премаркета выделить сложно. Все зависит от текущей рыночной ситуации и событий в компаниях. 

Аукционы исключают манипуляции ценой первой и последней сделки. Бирже они помогают определить цену открытия и закрытия основной сессии и снизить нагрузку на торговую систему.

Инвесторы могут воспользоваться аукционом, чтобы заранее учесть сильно влияющие на цену факторы. К примеру, компания объявила о дополнительном выкупе акций. Естественно, это позитивно влияет на стоимость. Можно попробовать подать заявку на премаркете, чтобы купить актив по максимально выгодной цене, ведь в начале торгов цена, скорее всего, резко увеличится.

Риски премаркета и постмаркета

Есть как минимум три риска:

• Низкая ликвидность рынка. Крупную заявку могут не удовлетворить из-за отсутствия встречного предложения.
• Разрыв в цене. Это следствие низколиквидного рынка. Когда предложений мало, диапазон максимальной цены продажи и покупки может расширяться. То есть во время основной сессии продать или купить что-то гораздо выгоднее.
• Высокая волатильность. Причина тоже в низкой ликвидности рынка. Сильные колебания цены могут создать дополнительный стресс для инвестора.

Чтобы посмотреть, как премаркет и постмаркет работают на деле, необходимо открыть брокерский счет. Сделать это лучше у надежного партнера.

Время премаркета и постмаркета на Московской бирже

Акции из индекса Московской биржи, например «Газпрома» или «Лукойла», и ряд других активов торгуются не только во время основной сессии, но и во время вечерних торгов. Вечерняя сессия проходит с 19:05 до 23:50 по московскому времени.

По этим ценным бумагам есть два аукциона открытия:

• перед утренней сессией — с 9:50:00 до 9:59:59;
• перед вечерней сессией — с 19:00:01 до 19:04:59.

Если бумаги не допустили к вечерним торгам, аукцион открытия проходит только перед основной сессией — с 9:50:00 до 09:59:59.

На постмаркете торги проходят с 18:40:01 по 18:50:00. А в период с 18:50:00 до 18:59:59 их не проводят.

На валютном и срочном российском рынке премаркета и постмаркета нет.

С 6 декабря 2021 года по 26 февраля 2022 года на Московской бирже существовали ранние торги. Их запускали для акций из индекса Московской биржи, например того же «Газпрома» или «Лукойла», и ряда других активов. Ранние торги проходили с 7 до 10 утра по Москве, а аукцион открытия для них — с 06:50 до 7:00. С февраля 2022 года Мосбиржа утренние торги не проводит.

Торги американскими акциями на Московской бирже с 2022 года тоже приостановлены. Вот во сколько открывался премаркет США по Москве:

Торговля на СПб Бирже

На Санкт-Петербургской бирже не выделяют премаркет. Торги проходят с 07:00 до 00:00 по московскому времени и включают три сессии:

• утренняя дополнительная сессия — с 07:00 до 10:00;
• основная торговая сессия — с 10:00 до 14:30 или 19:00;
• дополнительная торговая сессия — с 19:00 до 00:00.

Ранее СПб Биржа была заточена под акции американских компаний. Расписание было таким:

1. В период с 07:00 до 14:30 по Москве торги проходят на основе внутренней ликвидности биржи.
2. С 14:30 (или 15:30 при переходе США на зимнее время) до 17:30 к внутренней добавляется ликвидность премаркета США.
3. В период с 16:30 (17:30) по 23:00 (00:00) по московскому времени торги проходят с максимальной ликвидностью.
4. С 23:00 (00:00) по 01:50 по Москве учитывается ликвидность постмаркета США и внутренняя ликвидность СПб Биржи.

В связи с санкциями, наложенными на биржу в октябре 2023 года, график пока неактуален.