Неттинг: что это простыми словами

• Где его используют
• Какой он бывает
• Неттинг в трейдинге
• Преимущества взаимозачетов

Где его используют

В переводе с английского netting — «взаимозачет». Мы с ним нередко сталкиваемся в обычной жизни.

Предположим, кто-то занял у вас пять тысяч рублей. Спустя какое-то время вы вместе пошли в супермаркет, и этот человек заплатил на кассе за вас две тысячи. Вы благодарите и уточняете: «Теперь ты мне должен три тысячи рублей». Логично — зачем требовать пять тысяч и из них возвращать свой долг? Удобнее сразу его вычесть. Это и есть принцип неттинга.

Аналогично взаимозачет работает в бизнесе, когда заключают торговые сделки. 

Например, одна фирма поставила другой продукции на 1 млн рублей, а та оказала ей услуги на 300 тысяч рублей. При неттинге в банке объединят их взаимные обязательства и платежи, определят сальдо и проведут один платеж, равный разнице — 700 тысяч.

Такой способ особенно удобен при нулевом итоге. Если денежные обязательства контрагентов равны и они условились о нетто-процессе, то по взаимозачету никто никому не должен.

Другой пример. Компания договорилась с партнером о двух сделках по 500 тысяч рублей каждая. В рамках неттинга их объединят и проведут общий платеж на 1 млн рублей.

Взаимозачет широко используют в трансграничных, внутрикорпоративных платежах, а также в клиринге на бирже.

Какой он бывает

Взаимозачет и объединение сделок — это не простое суммирование.

Существует несколько видов неттинга. У каждого своя специфика. Взаимозачет между двумя контрагентами называется билатеральным, если же участников несколько — это мультилатеральный или многосторонний неттинг.

По срокам возмещения различают неттинг:

• внутридневной;
• междневной.

Перечислим основные способы взаимозачета.

• С закрытием (ликвидационный) — осуществляется после дефолта компании. Контракты расторгают, транзакции между сторонами пересчитывают, и сторонам одномоментно выплачивают конечную совокупную сумму.
• Расчетов или платежей — денежные потоки объединяют в один. Такое соглашение необходимо подписать до даты расчета.
• По новации — пересекающиеся обязательства заменяют новыми, но не просто оплачивают чистую разницу, а заключают новый контракт на совокупную сумму.

Неттинг в трейдинге

Это один из универсальных инструментов фондового рынка. В трейдинге под неттингом понимают принцип формирования торговой позиции. Торговый счет с неттингом по открытым позициям позволяет объединить несколько сделок и торговать без локирования.

Как и хейджинг, он направлен на снижение убытков. Но действуют технологии по-разному.

Коротко: хеджинг фиксирует независимые позиции, а неттинг их сводит в одну.

Объясним на примере. Вы приобрели акции. Есть опасение, что они упадут в цене. Как подстраховаться?

Можно использовать хеджирование и открыть позицию на продажу акций. Если они подешевеют, продажа компенсирует потери.

При неттинге открывают две или больше позиций на покупку и одну — на продажу. Они будут объединены и выведено чистое сальдо.

Такая технология ориентирована на долгосрочные покупки. Подобным методом инвестиционные портфели формируют ПИФы, у которых доля коротких позиций минимальна.

Сделайте первый шаг к торговле на бирже — откройте брокерский счет.

Преимущества взаимозачетов

Компенсация обязательств оптимизирует управление финансами:

• Снижает расчетные, кредитные и другие финансовые риски — множество платежей заменяют единственным с чистым сальдо, что менее рискованно. Это преимущество важно на валютном или фондовом рынке, где риски могут быть высокими.
• Дает экономию на комиссионных — банковских и брокерских.
• Увеличивает эффективность работы — сокращает время на подготовку и обработку транзакций.

Неттинг — мощный финансовый инструмент. Понимать, как работает стратегия, необходимо, чтобы эффективно управлять рисками в бизнесе.