Как работает клиринг
Андрей профессионально занимается трейдингом, поэтому проводит много сделок на бирже. Однажды он продал акции крупной компании на 100 тысяч рублей и в тот же день купил бумаги другой. На вторую сделку у него ушло 80 тысяч рублей.
Казалось бы, расчет должен пройти в два этапа. Сначала мужчина получит деньги за проданные акции, а затем переведет их в счет другой сделки. Клиринг позволяет Андрею провести взаимозачет в одно действие. Проще говоря, за этот день он получит 20 тысяч рублей.
Так работает клиринг. Его главная задача — сократить количество операций, заменив их взаимозачетом встречных обязательств. Сам процесс называют неттингом. По его результатам для каждого клиента определяется сальдо — разница между приходом и расходом. Для нашего героя оно составило 20 тысяч рублей.
Такое упрощение инвесторам только на руку, ведь они экономят свое время и не тратятся на хранение, перевод и перевозку денег.
Клиринг (от англ. clearing) — это процедура безналичного взаимозачета между участниками сделок и торгов.
Клиринг проводят в несколько этапов:
- заключение сделки;
- проверка условий;
- определение взаимных долгов и отправка отчетности в ЦБ РФ;
- проведение взаиморасчетов.
Такие операции безопасны, поскольку проходят через клиринговые палаты. Они берут на себя роль некоего надзирателя, который следит за прозрачностью переводов.
Например, за клиринг на Московской бирже ответствен «Национальный клиринговый центр» (НКЦ), а на Петербургской — «Клиринговый центр МФБ».
Днем обычно проходит промежуточный клиринг. Во время него определяют предварительные данные о предстоящих сделках. На Мосбирже на дневной клиринг отводится всего 5 минут — с 14.00 до 14.05 по МСК.
В конце торгового дня проводятся основные клиринговые расчеты. На это дается 15 минут — с 18.45 до 19.00 по МСК.
Помимо контроля, клиринговые центры берут на себя еще несколько функций:
- учет проведенных сделок;
- сбор сведений о них;
- проверка и корректировка этих данных;
- обозначение обязательств участников;
- организация взаиморасчетов;
- обеспечение гарантий обеим сторонам.
Ни одна клиринговая палата не может работать без лицензии. Ее выдают как государственные, так и частные организации. Все зависит от страны.
Например, в США большинство клиринговых расчетов проводят Fedwire и CHIPS. Работу первой палаты контролирует ФРС, а второй — частная Клиринговая компания Нью-Йорка.
В России эту роль взял на себя Центробанк. Работа любой клиринговой системы регламентируется федеральным законом.
Для вхождения в мир трейдинга потребуется брокерский счет. Откройте его в Совкомбанке и получите широкий выбор инструментов и надежное обслуживание.
Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».
Какими могут быть клиринговые расчеты
В нашем примере мы рассмотрели самую простую сделку. На деле все может быть немного сложнее.
Во-первых, взаиморасчеты не всегда проходят между двумя трейдерами или организациями. Иногда в них участвуют несколько сторон, тогда сделка считается многосторонней.
Во-вторых, клиринговую систему используют не только на биржевых сделках, но и для других расчетов:
- между банками;
- между странами;
- между организациями.
Такие взаиморасчеты называют нецентрализованными, а на бирже — централизованными.
Кроме того, есть разница между организацией клиринговых расчетов. Она может быть:
- Классической
Организация проводит расчеты по каждому участнику отдельно, а затем передает сведения ЦБ РФ. В клиринговой палате у инвесторов открыты только транзитные счета с нулевым балансом. Средства хранятся на корреспондентских счетах ЦБ РФ, по которым и проходят операции.
- Авансовой
Клиринговая организация ведет расчеты самостоятельно. Соответственно, она не передает ЦБ РФ полные сведения о сделке. Туда попадает только информация об изменении остатков средств членов организации.
Преимущества и риски клиринга
Появление клиринга значительно упростило расчеты не только на бирже, но в других секторах:
- операции проходят быстрее;
- участники платят меньшую комиссию за клиринговую операцию;
- за счет скорости оформления цифры не колеблются.
Может показаться, что участие ЦБ РФ автоматически снимает риски с клиринговых сделок. Но это не совсем так.
Главная опасность таится в том, что одна из сторон может не выплатить средства. Это происходит по разным причинам, ведь инвестор может:
- лишиться своих денег;
- не успеть внести средства на счет;
- не успеть перевести средства в активы и наоборот.
Но клиринговые компании стремятся минимизировать такие риски. Для этого они отслеживают размер своих средств и количество обязательств.
Помимо этого, палаты контролируют коэффициенты участников с помощью автоматической системы. Для денежного потока и выплат они не должны быть ниже 1,5, а для ликвидности — 2.
У надежных организаций есть гарантийный фонд, сформированный из взносов участников. Средства оттуда используют в случае, если у одной из сторон окажется недостаточно денег для погашения обязательств.
Сокращение расчетного периода также влияет на сроки выплат: чем он короче, тем лучше. Как минимум за это время вы не столкнетесь с банкротством второй стороны, финансовым кризисом или мошенническими действиями.
Некоторые организации идут на крайние меры и позволяют аннулировать результаты сделки, тем самым приостановив ее.
Держа эти подсказки в голове, вы точно не столкнетесь с неприятностями на бирже. Желаем удачных сделок!
