Доходность к погашению облигации: что это и как рассчитать
Условия по банковскому вкладу простые и понятные: вы получаете проценты каждый месяц или в конце срока договора. С облигациями немного сложнее: есть несколько способов рассчитать доходность и все они существенно разные. В статье привели наглядные примеры.
Что такое доходность к погашению облигации
Доходность к погашению облигации — прибыль, которую получит владелец, если не будет продавать бумагу до возврата долга. Суть: инвестор покупает долговую расписку по одной цене, а до момента погашения ее стоимость растет. Плюс владелец актива получает регулярные выплаты — купоны. Разница между первоначальной и итоговой суммой и есть прибыль.
Многих инвесторов интересует именно текущая или купонная доходность. Причина: владельцы не хотят держать долговые расписки долго, так как спекулируют на их цене и выбирают «быстрые деньги».
Как посчитать доходность облигаций
Есть несколько способов рассчитать доходность. Разберем каждый отдельно.
Купонная
Это проценты по долговой расписке за год. определяет их заранее.
Приведем пример:
- Номинал — 1000 ₽.
- Доход с купонов — 25 ₽ в квартал, в год — 100 ₽.
Для расчета используем формулу:
КД = (Годовые купоны / Номинал) × 100%
КД = (100 / 1000) × 100% = 10%.
Приведем пример:
- Номинал — 1000 ₽.
- Рыночная стоимость — 1050 ₽.
- НКД — 30 ₽.
- Доход с купонов — 25 ₽ в квартал, в год — 100 ₽.
Чистая стоимость = Рыночная стоимость – НКД
ТД = (Годовые купоны / Чистая стоимость) х 100%
ТД = 100 / (1050 – 30) х 100% = 9,8%.
Если цена бумаги ниже номинала, текущий доход будет выше, и наоборот.
Модифицированная текущая
Это заработок с купонов и разницы между рыночной стоимостью и номиналом. Суть модификации: при расчете учитывают НКД.
Приведем пример:
- Номинал — 1000 ₽.
- Рыночная стоимость — 990 ₽.
- НКД — 20 ₽.
- Годовой доход с купонов — 100 ₽.
МТД = (Годовые купоны / (Рыночная стоимость + НКД) х 100%
МТД=100 / (990 +20) х 100% = 9,9%.
Для покупки облигаций используйте брокерский счет. Откройте его у надежного брокера.
Чтобы успешно торговать на бирже, откройте счет у надежного брокера — «Совкомбанк Инвестиции». Вы получите выгодные условия обслуживания и широкий выбор инструментов, включая акции, облигации и фонды.
Оценивайте свои финансовые возможности и риски. Изучите все условия в разделе «Совкомбанк/Инвестиции» на сайте банка sovcombank.ru
Простая доходность к погашению
Простая доходность к погашению (ПДП) — прибыль инвестора, если он будет владеть бумагой до истечения срока облигации. Сюда входят купонные выплаты и номинал.
Если цена бумаги ниже номинала, инвестору выгодно держать ее до конца срока, так как он получит дополнительную прибыль в виде разницы между рыночной стоимостью и номиналом.
Приведем пример:
- Номинал — 1000 ₽.
- Цена покупки — 1040 ₽.
- Срок погашения — 4 года (1460 дней).
- Купонные выплаты — 100 ₽ в год, за четыре года — 400 ₽.
ПДП = ((Номинал – Цена покупки + Купоны) / Цена покупки) х 365 / Количество дней до погашения) х 100%.
ПДП = ((1000 – 1040 + 400) / 1040) х (365 / 1460) х 100% = 8.7%.
Эффективная доходность к погашению
Это заработок инвестора от вложений в облигации, учитывая реинвестирование купонов.
Отличие от ПДП — владелец вкладывает процентный доход в покупку новых долговых расписок, то есть реинвестирует их. Благодаря этому доход больше.
Рассчитать самому эффективную доходность к погашению довольно сложно и долго. Поэтому для расчета доходности используйте специальный калькулятор. Введите данные актива, а программа мгновенно даст результат.
Что учесть инвестору
Покупая долговые расписки, смотрите на уровень ключевой ставки. Если она повышается, ценная бумага падает в цене, а доходность растет. Когда ставка снижается, «тело» актива увеличивается, а прибыльность по ней падает.
Существенно реагируют на изменения ставки ЦБ долгосрочные . На краткосрочные «ключ» почти не влияет. Эти принципы работают для государственных и корпоративных .
Прибыль по ним рассчитывают одинаково, но есть разница в их надежности. выпускает государство, поэтому риск по ним минимальный, но и прибыль ниже. Корпоративные бумаги выпускают компании, по ним можно больше заработать, но больше рисков.
Вся информация о ценах актуальна на момент публикации статьи.
Для тех, кто ценит свое время
Подпишитесь на еженедельную email-рассылку и узнавайте о самых интересных публикациях.
Лучшие статьи у вас под рукой!
А еще интерактивы и мемы — просто подпишитесь на наши соцсети
Пишу о финансах, экономике и инвестициях. Надеюсь, вместе мы покажем результаты уровня Уоррена Баффета.
Комментарии
Комментарии пользователей проходят модерацию, поэтому появляются не сразу
