28.07.2026

Чистая цена облигации: чем отличается от грязной

Чистая цена облигации — рыночная стоимость ценной бумаги без накопленного купонного дохода (НКД). В отличие от этого, грязная цена включает чистую и НКД. При сделке покупатель платит именно ее.

В статье разбираем, чем еще различаются цены и как они влияют на оценку расходов и доходности облигаций.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ПАО «Совкомбанк» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Разница

Чистая цена облигации — базовая рыночная стоимость бумаги, выраженная в процентах от номинала и очищенная от начисленных процентов. Именно ее инвестор видит в биржевом стакане и на графиках. Колеблется исключительно под влиянием спроса и предложения: растет, когда бумага пользуется спросом, и снижается при его падении.

Грязная цена облигации — сумма, которую покупатель реально перечисляет продавцу. Она равна чистой цене и накопленному купонному доходу — части купона, «наросшей» с момента последней выплаты.

Формула:

Грязная цена = Чистая + НКД

Номинал бумаги — 1000 ₽, чистая котировка — 102%, а НКД составляет 15 ₽. Считаем грязную цену:

1020 + 15 = 1035 ₽

1035 ₽ — именно столько заплатит покупатель.

Уплаченный НКД — это не убыток: он полностью вернется при ближайшей купонной выплате.

Если нужен простой инструмент, с которым получится сохранить и приумножить деньги, присмотритесь к онлайн-копилке от Совкомбанка: снять средства разрешают в любой момент.

Приумножайте накопления

Откройте онлайн-копилку до 15,5% годовых. Снимайте наличные и пополняйте счет без ограничений.

Оценивайте свои финансовые возможности и риски. Изучите все условия в разделе «Накопительный счет»/«Онлайн-копилка» на сайте банка sovcombank.ru

Открыть онлайн-копилку

Почему важно различать понятия

Соотношение чистой и грязной цен облигации помогает корректно оценивать доходность. Если ориентироваться только на котировку в стакане, легко занизить реальные расходы на покупку и завысить ожидаемую прибыль.

Кроме того, механизм НКД делает рынок справедливым: каждый владелец получает доход строго за свой период держания. Без него инвесторы скупали бы бумаги накануне купонной даты и сразу же продавали, то есть создавали бы резкие ценовые разрывы.

В день выплаты купона обе цены совпадают: НКД обнуляется, и новый купонный период начинается с нуля. Это единственный момент, когда разницы нет.

Грамотный анализ обеих цен нужен для точного расчета вложений и взвешенных решений.