Риск-менеджмент в инвестировании: зачем он нужен, методы

• Что такое риск-менеджмент в инвестициях
• Зачем нужен риск-менеджмент
• Как управлять рисками
• Правило 1%
• Управление активами
• Виды инвестиционных рисков
• Советы начинающим инвесторам

Что такое риск-менеджмент в инвестициях

Управление рисками в инвестициях можно сравнить с системой безопасности в автомобиле. Ремни, подушки безопасности, ABS нужны даже аккуратным водителям, потому что так спокойнее. Они не защитят от аварии, но смягчат последствия, и, возможно, спасут от катастрофы.

Риск-менеджмент — это комплекс правил, благодаря которым вы не разоритесь на инвестициях. Он начинается с вопроса «Сколько я готов потерять, если ошибусь с прогнозом?». Также он включает анализ активов и стратегию: куда вкладывать, чтобы чаще выигрывать и меньше терять.

Если бы у Олега была риск-стратегия, он бы заранее установил планку потерь, например, в 5000 рублей. Спокойно ждал бы, пока доллар упадет до 65 рублей, и только тогда продал. А пока курс стабилен, занимался бы другими активами.

Возможно, сразу после продажи доллар начал бы расти. Но инвестор никогда не знает, оправдается ли его прогноз, поэтому заранее мирится с небольшими потерями. Это рынок: здесь потерял, там приобрел.

Зачем нужен риск-менеджмент

Риск-менеджмент не предсказывает будущее. Он помогает трезво смотреть на фондовый рынок и помнить о возможных убытках, что отличает профессионального инвестора от игрока.

С риск-стратегией будет легче:

1. Защитить капитал. Вспомните правило Уоррена Баффетта: «Никогда не теряйте деньги». Исключить убытки нельзя, но можно и избежать финансовой катастрофы.
2. Действовать с холодной головой. Инвестор без стратегии в панике продаст активы на дне рынка и в эйфории скупит на пике, боясь упустить выгоду. Риск-менеджмент не даст эмоциям взять верх.
3. Поднять долгосрочную доходность. Отсекая сделки с небольшим минусом, вы освободите средства для прибыльных позиций.

Как управлять рисками

Инна Филатова, сертифицированный финансовый консультант и квалифицированный инвестор выделяет три блока в управлении рисками:

1. Выявить ключевые угрозы. Вложились в облигации предприятий? Следите за процентными ставками в стране. Держите акции — просчитывайте вероятность новостей, способных обвалить цены.
2. Определить свой «уровень тревоги» — сколько вы готовы потерять ради будущих доходов. У каждого свой порог: кто-то переживает из-за 5% от стоимости портфеля, кто-то спокойно переносит и 20%.
3. Выбрать инструменты, которые держат риски под контролем. Можно использовать профессиональные аналитические сервисы, вести собственные таблицы и строить прогнозы вручную.

Правило 1%

Установить лимит потерь — первый шаг. Так вы не разоритесь, даже если совсем не разбираетесь в инвестициях.

Самая безопасная стратегия — не рискуйте больше чем 1% от инвестиционного капитала. Например, выделив на инвестиции 300 000 рублей, вы можете потерять не больше 3000 рублей на каждой сделке.

Начинающие инвесторы часто выходят на рынок с небольшими суммами, где правило 1% не работает. Тогда ориентируйтесь на ощущения: представьте, что потерпели убыток в тысячу рублей. Обидно, но терпимо? Повышайте сумму, пока не ощутите внутренний протест. Это и есть ваш лимит.

Управление активами

Инна Филатова рекомендует следующие подходы к управлению инвестиционными рисками.

Ребалансировка

Вы собрали портфель, где поровну акций и облигаций. Со временем акции выросли и заняли 70% портфеля, из-за чего он стал более рискованным. Если не планируете менять стратегию, продайте лишние акции или докупите облигаций.

Это и есть ребалансировка — когда активы регулярно пересматривают, чтобы поддерживать приемлемый уровень риска.

Диверсификация

Например, вы вложили накопления в депозиты, золото, валюту и БПИФ. Если рубль ослабнет, валюта и золото подорожают и сбалансируют портфель. Диверсификация — базовый принцип инвестирования.

Стоп-лосс

Установите автоматические приказы на продажу, если активы падают ниже определенного порога. Например, вы купили акции по 900 рублей и поставили предел в 800 рублей. Как только котировка достигнет этой отметки, бумаги сразу продают.

В обратную сторону тоже работает: настройте автоматическую продажу, если цена подрастет до 1000 рублей, чтобы не следить за курсом постоянно.

Хеджирование

Хеджировать риски — заключить новую сделку, которая покроет потери. 

Допустим, вы приобрели акции крупной строительной компании, но опасаетесь, что цены на недвижимость упадут. Вы можете купить опционы «пут», которые принесут прибыль, если акции подешевеют. Даже если весь строительный рынок пойдет вниз, доходы по опционам частично компенсируют убытки по акциям.

Когда будете готовы инвестировать, внимательно выбирайте брокера. «Совкомбанк» станет надежным партнером. Откройте удобный вид счета, управляйте через приложение, выводите деньги без задержек.

Виды инвестиционных рисков

Итак, вы установили лимит потерь и разобрались с основными инструментами. Теперь нужно понять, в какие активы вложиться. Инвестиционная аналитика сложна и не нужна новичкам в полном объеме, но знать основы необходимо.

Риски делятся на систематические, влияющие на экономику в целом, и несистематические, которые касаются конкретной стратегии или актива.

Примеры систематических рисков:

• экономические — связаны с инфляцией, ключевой ставкой, взаимными колебаниями валют;
• политические — когда меняется политика государства, законодательство, налогообложение; 
• природные — стихийные, техногенные катастрофы.

Несистематические факторы — это, например, перспективы компании, в которую вы вложились: насколько она способна искать стабильные рынки сбыта, платить кредиты, внедрять новые технологии. В каждой отрасли будут свои важные факторы.

Экономисты М. Мамедова и Ш. Иваева советуют инвесторам обращать внимание на такие риски:

• инфляционный — учитывать, что активы могут дешеветь из-за инфляции;
• ликвидный — когда активы невозможно вывести (обналичить) из-за технических проблем или изменений в законодательстве;
• рыночный — активы дешевеют из-за внешних факторов: валютных курсов, ключевой ставки;
• деловой — связан с отраслевыми изменениями, динамикой спроса на товары и ресурсы;
• политический — все что связано с законами, налогами, общим благополучием.

Профессиональные методы оценки инвестиционных рисков — это сложные математические модели. Начинающие инвесторы ориентируются на открытые источники: новости, прогнозы, рейтинги ценных бумаг, а также интуицию и готовность к риску.

Помните, что компании, которые выпускают ценные бумаги, и инвестиционные фонды должны раскрывать отчеты и основную информацию о себе (ст. 53 156-ФЗ). Если они обманывают акционеров, обязаны возместить убытки (ст. 51 39-ФЗ).

Советы начинающим инвесторам

Просчитать все риски невозможно, но продуманная стратегия защитит от крупных потерь и точно сбережет нервы. Подведем итоги, что нужно сделать начинающему инвестору, чтобы научиться управлять рисками.

1. Разберитесь в теории. Прежде чем вкладывать деньги, вложите время в знания. Узнайте, как работают активы, биржевые инструменты и выберите те, что вам подходят.
2. Определите риск-профиль. Ответьте себе, какую просадку портфеля готовы пережить. Это подскажет, какие активы вам подходят: консервативные или рискованные.
3. Напишите инвестиционный план: цели, горизонт инвестирования, правила управления риском.
4. Думайте о перспективе. Новостной шум, ежедневные колебания — плохие советчики. Инвестиции — марафон, а не спринт.
5. Никогда не берите кредиты на инвестиции, не вкладывайте последние или заемные деньги. Сначала сформируйте резервный фонд и выделите сумму, которой готовы рискнуть.
6. Будьте терпеливы и следуйте плану. Рынок обязательно проверит вас на прочность: будут моменты всеобщей паники и эйфории. Не поддавайтесь эмоциям, помните: упустили один выгодный шанс — будет другой.

Правильный риск-менеджмент вселяет уверенность и превращает инвестиции в систему. Именно так строится долгосрочный успех.