Что такое диверсификация портфеля и как ее правильно провести

Диверсификация — покупка разных активов, которые «страхуют» друг друга при колебаниях рынка. Упали одни акции — выросли другие. Рухнули все — зато металлы отлично себя чувствуют. Рассказываем, как выглядит грамотная диверсификация.

• Что такое диверсификация инвестиций и зачем она нужна
• Что такое инвестиционный план и как его составить
• Виды диверсификации
• Какие активы класть в портфель
• Типичные ошибки начинающих инвесторов
• Сколько денег инвестировать
• Успешный портфель в 2025 году: мнение экспертов

Что такое диверсификация инвестиций и зачем она нужна

Все активы на финансовом рынке взаимосвязаны. Возьмем для примера платину и палладий. Оба металла нужны автопромышленности. Платину используют в катализаторах двигателей внутреннего сгорания, палладий — в водородном транспорте.

Когда в тренде зеленая экономика — платина падает, палладий растет. Когда выясняется, что мир не готов к водородной энергетике — палладий падает, растет платина. Опытные инвесторы держат в портфеле оба металла и спокойны за свои сбережения.

Но что если никто не будет покупать автомобили — например, мир накроет вторая пандемия? Тогда взлетят акции медицинских компаний и служб доставки.

Диверсификация нужна, чтобы инвестиционный портфель приносил доход при любом раскладе или как минимум защитил от убытков. Активы уравновешивают друг друга и выравнивают доходность.

У диверсификации портфеля есть минусы: она не позволяет получить больших доходов, а управлять множеством активов непросто. Ее не используют игроки, готовые рисковать. 

Но для начинающего инвестора балансировка актива — база. Она поможет не прогореть и постепенно разобраться в рынке, тестируя разные инструменты и стратегии.

Что такое инвестиционный план и как его составить

Без четкого плана в инвестициях никуда. Прежде чем открыть инвестиционный или брокерский счет:

1. Изучите бюджет и выделите комфортную сумму для инвестиций. 

Это не должны быть последние и тем более заемные средства. Начать можно с любой суммы, но некоторые брокеры ставят лимиты — как правило, от 10 000 рублей.

2. Определите цель и период инвестиций. 

Например: увеличить сбережения на 20% за год. Для начала можно выбрать только срок. Чем он дольше, тем выше шансы на прибыль. Рекомендуется начинать с года.

3. Выберите стратегию. 

Что будете делать, если активы пойдут вниз: сразу продадите с минимальным ущербом или «пересидите» — заморозите деньги в надежде, что ситуация изменится?

4. Определите стратегию: инвестиции или трейдинг. 

Трейдинг — активная торговля для максимальной прибыли. Инвестиции — игра вдолгую. Можно сочетать обе стратегии, отдавая приоритет более безопасным инвестициям.

5. Определите основную валюту, где будете хранить сбережения. 

Рекомендуется держать большую часть денег в валюте своей страны (в облигациях и вкладах), чтобы не терять на обмене.

Теперь вы примерно понимаете, что вам нужно: стабильные активы с небольшой, но уверенной прибылью — или вы готовы рисковать ради крупной рыбы.

Торговля на бирже частично автоматизирована. Вы можете выставить маркеры цен, по которым готовы покупать и продавать (стоп-приказы). На этом пути вам встретятся новые термины: стоп-лосс, тейк-профит. Разобраться в них проще, чем кажется, поэтому здесь не будем их затрагивать.

Виды диверсификации

Диверсифицированный портфель — не просто тот, где много разных бумаг. Он охватывает разные страны и сферы экономики. В сбалансированном портфеле сочетают разные виды диверсификации.

По активам и рискам

Любой портфель состоит из двух частей: консервативной (защитной) и рисковой. Первая сохраняет деньги и немного обгоняет инфляцию. Рисковая — приносит прибыль или убытки.

Консервативная часть — это депозиты, вклады, облигации, надежные акции, фонды. Им рекомендуют отвести минимум две трети портфеля.

Рисковые — акции, фьючерсы, опционы и другие менее предсказуемые активы. Их должно быть не больше трети от общего объема портфеля.

По секторам

Внутри одного класса активов тоже нужна диверсификация. Даже глубокие кризисы не бьют по всем отраслям сразу: так, в пандемию упали акции нефтегазовых, туристических, транспортных компаний, но аграрный, фармацевтический секторы и ритейл чувствовали себя прекрасно.

Важно набрать активы не просто разных компаний, а именно разных секторов. Купить акции «Газпрома» и «Лукойла» — плохо, так как это активы одного порядка. Вложиться в нефть, лес и золото — лучше, но все они рассчитаны на сырьевую экономику. Нефть, фармацевтика, развлечения — пример неплохой диверсификации.

По странам и валютам

В 2024 году российским инвесторам фактически закрыт выход на иностранные финансовые рынки. Но в будущем ограничения могут ослабить в сторону азиатских рынков. Воспользуйтесь этим, чтобы усилить диверсификацию портфеля и купить акции иностранных компаний.

Новичкам рекомендуют держать большую часть денег в валюте той страны, где они живут. Треть можно вложить в иностранную валюту стран с развитой экономикой.

Покупая ценные бумаги разных стран, придерживайтесь секторальной диверсификации. Будет ошибкой приобрести акции «Газпрома», CNPC и SOCAR — это нефтегазовые компании, и если мировые цены на ископаемое топливо упадут, ваш портфель подешевеет.

Готовые модели

Пример правильно диверсифицированного портфеля:

• 10–14 ценных бумаг;
• шесть – восемь разных отраслей экономики;
• до 20 компаний, то есть 5% на эмитента.

Слишком много активов — тоже плохо, ими трудно управлять. Держитесь золотой середины.

Портфели, собранные по готовым формулам, называют «ленивыми». Правда, думать над секторальной диверсификацией все равно придется.

Примеры «ленивых» портфелей:

• 60% акций, 40% облигаций;
• по 33% акций, облигаций, золота;
• по 25% акций, облигаций, золота, денежных фондов.

Еще есть забавная формула расчета по возрасту: кладите в портфель столько облигаций, сколько вам лет, остальное наполните акциями. То есть в 20 лет в вашем портфеле должно быть 20% облигаций и 80% акций, в 35 лет — 35% облигаций и 65% акций.

Авторы формулы, вероятно, исходили из стереотипа, что в молодости легче рисковать. На практике капитал, как правило, копится с возрастом, как и финансовая грамотность. В любом случае знать эту формулу полезно: возможно, она вам подойдет.

Какие активы класть в портфель

Можно инвестировать в акции, облигации, фьючерсы, опционы, биржевые фонды, структурные продукты, валюту, депозиты, драгоценные металлы, недвижимость, инвестиционное страхование. Уже запутались? Сейчас разберемся.

Портфель начинающего инвестора состоит из ценных бумаг, валют, реже фьючерсов. Два его плеча — ценные бумаги: акции и облигации.

Облигации

Облигации — самая консервативная часть портфеля. С их помощью компании привлекают деньги, вкладывают их и потом делятся прибылью.

Есть четыре вида облигаций, самые надежные — с постоянным купонным доходом. Проценты приходят в один и тот же день. Можно весь год «стричь купоны», не выходя на биржу. В последний день действия облигаций вам вернут их стоимость (тем самым их погасят).

Другой способ заработать на облигациях — продать их раньше срока погашения. Для этого нужно следить за ценами и убедиться, что выгода от продажи превысит купонный доход (полученные проценты).

По выпускающей организации (эмитенту) облигации бывают:

1. Государственными. 

В России выпускают облигации федерального займа (ОФЗ) от Министерства финансов и региональные от местных органов властей. ОФЗ редко покупают из-за низкой доходности: выгоднее открыть вклад.

2. Корпоративными. 

Примеры крупных эмитентов в России: «Газпром», «Норникель», «Росгеология». У финансовых и техногигантов ниже риск дефолта, поэтому новички выбирают их. Со временем можно вложиться в небольшие компании с хорошим кредитным рейтингом (от А до ААА).

Рекомендуемая доля облигаций в портфеле — до двух третей. Помните о секторальной диверсификации: выбирайте облигации компаний из разных отраслей экономики.

Акции

Акции похожи на облигации: компании выпускают их, чтобы привлечь дополнительные деньги, и делятся прибылью. Зарабатывать на них можно двумя способами: получая дивиденды от компании и продавая бумаги на рынке.

Акции более волатильны, а значит, могут принести больший доход и больший убыток. Рекомендуемая доля в портфеле — от одной трети.

Покупая акции, помните:

• рынок гибкий, он реагирует на новости из мира политики, техники, науки порой непредсказуемым образом;
• акции могут подешеветь, поэтому снова важна секторальная диверсификация;
• при просадке важно определить границы риска и уметь ждать, когда цена снова пойдет вверх (это вы предусмотрели в инвестиционном плане).

Самые надежные акции называют «голубыми фишками». Их выпускают крупные предприятия с минимальным риском банкротства. По голубым фишкам не всегда платят дивиденды, зато в них безопасно хранить сбережения: даже в кризис они не дадут сильной просадки. В эту категорию попадают после того, как компанию оценят по разным международным индексам.

В первый раз можно инвестировать в ETF-фонды. Это «ассорти» из акций разных компаний, подобранных по определенному принципу. Фонды решают проблему диверсификации и позволяют зайти на рынок, не потратив годы на изучение экономики. 

Рекомендуется иметь до 20 акций в портфеле, выделяя до 15% на каждый сектор экономики и по 5–7% на одного эмитента.

Акции бывают обычными и привилегированными. Какие брать — зависит от выпускающей компании, порой ставки по ним не отличаются.

Деривативы

Деривативы — вторичный биржевой инструмент. Компания продает не реальные активы, а обязательства по ним. Деривативы используют для торговли с высоковолатильными активами, чтобы снизить возможные убытки.

Виды деривативов: фьючерсы, опционы, свопы, форвардные контракты. Это рисковые, агрессивные стратегии. Разобраться в них проще, чем кажется, но уделите им не больше 10% от стоимости портфеля.

Фьючерсы

Покупая фьючерсы, вы фиксируете цену на текущий момент и получаете активы по ней независимо от того, как она изменилась фактически.

Например, вы хотите приобрести 100 акций Совкомбанка по 14 рублей за штуку, но рассчитываете, что они могут подорожать. Вместо акций вы выкупаете фьючерс на 14 000 рублей на месяц.

Через месяц вы получите 100 акций по зафиксированной цене 14 рублей за штуку. Если фактическая цена к тому времени выросла, у вас будет прибыль. Если упала — потерпите убыток. В таком случае фьючерс можно продать, пока он не истек.

Так работают поставочные фьючерсы. Есть еще расчетные — когда вы получаете не актив, а сразу разницу между зафиксированной и фактической ценой.

Опционы

Похожим образом торгуют опционами — контрактами, где актив можно не выкупать. Покупатель сам решает, нужен ему актив по текущей цене или нет. У продавца свободы выбора нет. Если покупатель требует, исполнить опционный договор нужно, даже если это принесет убытки.

Не вкладывайтесь в бинарные опционы, это серая зона биржевой торговли. Торгуйте обычными биржевыми, это безопаснее.

Наличные

Наличные — это валюты, вклады.

Основной капитал должен быть в той валюте, которой вы пользуетесь. Если живете в России, основная часть вашего капитала должна быть в рублях. Так вы не потеряете на спреде валют каждый раз, когда будете выводить деньги.

Среди иностранных валют выбирайте резервные, то есть принадлежащие странам с развитой и стабильной экономикой. Это доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена, китайский юань, швейцарский франк.

Другие биржевые товары

Нефть, драгоценные и редкоземельные металлы, лес — биржевые товары. Также в список входят кофе, скот, зерно и многое другое. Чтобы не путать с ценными бумагами, их называют коммодити.

Товар считается биржевым, если:

• пользуется устойчивым спросом в большей части мира;
• поддается стандартизации, то есть отвечает общим требованиям к качеству и другим характеристикам;
• продается по свободной, конкурентной цене.

Отличие коммодити от потребительских товаров в том, что их приобретают ради прибыли. Инвестор может купить две тонны зерна, но печь из него хлеб не будет, а перепродаст, как только цена подрастет. Аналогично покупают металлы, каучук и другое сырье.

Кроме того, коммодити не покупают в прямом смысле слова: вам не отгрузят тонну зерна или стадо овец, не доставят килограмм золота. Они присутствуют на бирже только в виде торговых активов.

Как подобрать активы

Сегодня инвестиции максимально автоматизированы. Вы можете купить готовый портфель в банковском приложении — достаточно пройти мини-опросник, чтобы банк понял вашу стратегию. Или открыть инвесткопилку — доход будет небольшой, но стабильный.

Но чтобы самостоятельно управлять доходом, нужно разбираться в теории. В первую очередь изучите виды и параметры активов. Основных характеристик две: ликвидность и волатильность.

Ликвидность

Ликвидность отражает, насколько легко купить или продать актив. Этот показатель может меняться со временем.

Пример ликвидного рынка — валютный. Каждую минуту кто-то покупает или продает валюту, спрос на нее всегда высокий. Цены подскочили — вы сразу продали, упали — тут же купили. Или не купили и потеряли деньги.

Пример низколиквидного актива — недвижимость. Ее нельзя купить за пять минут и так же легко продать: нужно выбрать объект, изучить со всех сторон, собрать документы, оформить сделку.

Обратите внимание: низкая ликвидность не значит, что с актива не получить прибыли. Она отражает, что рынок — медлительный, неповоротливый, покупателей мало, деньги могут оказаться заморожены на какое-то время. Начинающим инвесторам стоит ориентироваться на средне- и высоколиквидные активы.

Волатильность

Волатильность — изменчивость цены. Если акция позавчера стоила рубль, вчера три, а сегодня два, это актив с высокой волатильностью.

Высоковолатильные активы — самые прибыльные и рискованные. Работая с ними, очень важно правильно выставлять стоп-приказы, иначе можно уйти в минус за один день.

Спред

Волатильность не стоит путать со спредом — разницей цен при продаже и покупке. Его пример мы видим на таблице курсов валют: банки всегда продают дороже, чем покупают, чтобы в любом случае остаться в выигрыше. Кроме валюты, спред есть у акций, облигаций и других биржевых активов.

На них можно зарабатывать в основном с низколиквидными активами. Но сначала освойте инструменты попроще.

Типичные ошибки начинающих инвесторов

По словам нашего эксперта Константина Черных, от 70 до 90% начинающих инвесторов теряют деньги, играя на бирже. Основные причины такой статистики:

• нехватка знаний;
• отсутствие диверсификации;
• эмоциональные покупки и продажи;
• частые сделки.

При этом объем успешных инвестиций растет с каждым годом.

Помните сказку «Золотой ключик»? Буратино потерял деньги, зарыв их на поле, так как верил, что они чудесным образом увеличатся. Фондовый рынок работает так же: туда нельзя выходить без подготовки. Инвестиции — это работа, которая требует знаний, внимания, трезвого анализа и готовности потерять часть доходов, если обстоятельства сложатся не в вашу пользу.

Сколько денег инвестировать

Закон не ограничивает минимальные суммы, от которых можно инвестировать. Теоретически начать можно хоть с 1000 рублей. На практике брокеры могут установить лимит на открытие счета. У кого-то это 10 000 рублей, у других — 50 000. Ищите брокера с подходящими условиями.

Грамотно будет ориентироваться не на сумму, а на процент от дохода. Рекомендуемая доля — 10%. Если у вас нет накоплений, начните с 5%. При наличии сбережений можно выделить 15–20% от них. В любом случае это должна быть сумма, которую вы готовы потерять; по крайней мере часть, вложенную в рисковые активы.

Ребалансировка портфеля

Со временем соотношение активов в вашем портфеле изменится вместе с ценами. 

Например, вы вложили 50 000 рублей поровну в акции и облигации. За полгода акции выросли в цене, и теперь у вас 40 000 рублей в акциях, а 25 000 по-прежнему в облигациях.

На первый взгляд — отлично, ваши сбережения выросли. Но если акции упадут, портфель резко подешевеет: в облигациях будут те же 25 000 рублей, а в акциях уже 10 000 рублей.

Если вы не готовы рисковать, самое время продать часть акций и сбалансировать портфель. Допустим, вы продали акций на 15 000 рублей, вывели деньги как чистую прибыль и вернулись к прежнему соотношению 50:50.

Ребалансировка нужна как при сохранении стратегии, так и при смене. Предположим, вы вложили 5000 рублей в облигации, а 10 000 рублей в акции. У вас получится чуть более рисковый, но все еще безопасный портфель 40/60.

Управляйте финансами с телефона, установив приложение и привязав его к банковской карте. Приложение «Совкомбанк Инвестиции» удобно для начинающих: понятный интерфейс, актуальная информация, полный набор инструментов.

Успешный портфель в 2025 году: мнение экспертов

Мы попросили коллег поделиться советами, как грамотно собрать диверсифицированный портфель в 2025 году.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ПАО «Совкомбанк» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Вы можете последовать совету наших экспертов или воспользоваться другими готовыми формулами. В любом случае сначала изучите рынок. Загляните в наши статьи, там много полезного. И не забывайте об автоматизированных инструментах — они защищают от рисков и помогают разобраться в рынке изнутри, уже получая доход.